Định giá của Strategy giảm xuống dưới giá trị nắm giữ bitcoin

Bội số giá trị doanh nghiệp trên giá trị tài sản ròng (mNAV) của Strategy lần đầu tiên giảm xuống dưới 1,0, nghĩa là thị trường hiện định giá toàn bộ công ty thấp hơn lượng bitcoin mà công ty nắm giữ trên bảng cân đối kế toán. Cổ phiếu đã giảm xuống còn khoảng 82 USD, thấp hơn khoảng 85% so với mức đỉnh lịch sử tháng 11/2024, kéo giá trị doanh nghiệp xuống còn khoảng 50,4 tỷ USD. Trong khi đó, lượng bitcoin nắm giữ của Strategy trị giá khoảng 51,1 tỷ USD theo giá bitcoin hiện tại là 60.000 USD.

Đây là sự đảo ngược rõ rệt đối với công ty do Michael Saylor lãnh đạo, vốn trong nhiều năm được giao dịch ở mức cao hơn giá trị bitcoin nắm giữ. Mức định giá cao đó đã mang lại cho Strategy sự linh hoạt to lớn trong việc huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu chuyển đổi, được sử dụng để tích lũy thêm bitcoin. Giờ đây, khi mức định giá cao đã biến mất, khả năng huy động vốn giá rẻ của công ty có thể bị hạn chế. Đối với các nhà giao dịch tiền mã hóa, sự thay đổi trong định giá của Strategy có thể báo hiệu tâm lý thị trường rộng lớn hơn, vì cổ phiếu này thường được xem như một proxy cho mức độ tiếp xúc bitcoin của tổ chức. Các nhà giao dịch có thể theo dõi tác động lên giá bitcoin và cổ phiếu Strategy thông qua bảng điều khiển tiền mã hóa trực tiếp của NowPrice.

Trong tương lai, các nhà đầu tư sẽ theo dõi liệu Strategy có thể khôi phục mức định giá cao thông qua các thương vụ mua lại bitcoin tiếp theo hay thay đổi hoạt động hay không. Báo cáo thu nhập tiếp theo của công ty và bất kỳ cập nhật nào về chiến lược tích lũy bitcoin sẽ là chìa khóa. Ngoài ra, phản ứng của thị trường tiền mã hóa rộng lớn hơn đối với sự ổn định giá bitcoin quanh mức 60.000 USD sẽ ảnh hưởng đến việc khoảng cách định giá của Strategy mở rộng hay thu hẹp. Sự suy giảm kéo dài của bitcoin có thể gây thêm áp lực lên cổ phiếu, trong khi sự phục hồi có thể giúp khôi phục niềm tin của nhà đầu tư.