Calendário tranquilo antes do CPI dos EUA na próxima semana
Sem dados importantes hoje, os mercados permanecem em range enquanto traders aguardam o CPI dos EUA na próxima terça-feira para pistas sobre o Fed.
O calendário econômico está leve hoje, com apenas a balança comercial francesa, os dados semanais de emprego ADP e as expectativas de inflação do NY Fed. Nenhum desses dados deve alterar as perspectivas para o BCE ou o Fed, portanto a reação do mercado deve ser moderada. A ausência de indicadores de peso mantém o foco nos fundamentos de longo prazo, como o mandato dual do Fed — estabilidade de preços e máximo emprego — que segue ancorando as expectativas de juros.
Para os traders de taxas de juros, a falta de catalisadores significa que os rendimentos e as moedas provavelmente permanecerão em range. O mercado de Treasuries reflete uma curva invertida, sinalizando preocupações recessivas, enquanto a decomposição do prêmio a termo sugere que a compressão recente decorre mais de expectativas de cortes do que de prêmio de risco. O balanço do Fed, em redução gradual, continua a drenar liquidez, mas sem impacto imediato nos swaps de taxas. O foco está totalmente no relatório de CPI dos EUA na próxima terça-feira, que pode fornecer o próximo impulso direcional para as expectativas de taxas. Enquanto isso, o mercado precifica uma postura estável do Fed, com o próximo movimento provavelmente um corte ainda este ano, mas o timing continua dependente dos dados. Confira a página de taxas do NowPrice para as últimas cotações dos futuros de fundos federais e rendimentos do Tesouro.
Olhando adiante, o único evento agendado hoje é um discurso do BCE Panetta às 07:30 GMT. Embora seja considerado um eleitor neutro, seus comentários podem oferecer algumas nuances sobre a trajetória política do BCE, especialmente em relação ao instrumento de proteção da transmissão (TPI), que visa conter a fragmentação dos spreads soberanos. No entanto, sem um dado importante, o principal evento para os mercados continua sendo o CPI da próxima semana. Os traders devem ficar atentos a quaisquer mudanças nas expectativas de taxas antes desse relatório, que pode redefinir o viés hawkish ou dovish do Fed.