Lịch kinh tế trầm lắng trước thềm CPI Mỹ tuần sau
Không có dữ liệu quan trọng nào trong hôm nay, thị trường dao động trong biên độ hẹp khi nhà đầu tư chờ đợi báo cáo CPI Mỹ vào thứ Ba tuần sau để tìm tín hiệu về Fed.
Lịch kinh tế hôm nay khá trống trải, chỉ có số liệu cán cân thương mại Pháp, dữ liệu việc làm ADP hàng tuần và kỳ vọng lạm phát của NY Fed. Các số liệu này dự kiến không làm thay đổi triển vọng của ECB hay Fed, do đó phản ứng thị trường sẽ hạn chế. Trong bối cảnh Fed đang theo đuổi nhiệm vụ kép (ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm), thị trường lao động và lạm phát là hai yếu tố then chốt. Tuy nhiên, dữ liệu ADP thường có độ tin cậy thấp hơn báo cáo việc làm chính thức, còn kỳ vọng lạm phát của NY Fed chỉ mang tính tham khảo. Do đó, tác động đến lợi suất và chứng khoán sẽ rất hạn chế.
Đối với nhà giao dịch lãi suất, việc thiếu chất xúc tác khiến lợi suất và tiền tệ có khả năng dao động trong biên độ hẹp. Trọng tâm hoàn toàn đổ dồn vào báo cáo CPI Mỹ vào thứ Ba tuần sau, có thể cung cấp xung lực định hướng tiếp theo cho kỳ vọng lãi suất. Trong lúc này, thị trường đang định giá Fed giữ nguyên lãi suất, với động thái tiếp theo có thể là cắt giảm vào cuối năm, nhưng thời điểm vẫn phụ thuộc vào dữ liệu. Các nhà phân tích cũng theo dõi đường cong lợi suất, vốn đang bị đảo ngược trong thời gian dài – một dấu hiệu thường báo hiệu suy thoái. Sự đảo ngược này phản ánh kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong tương lai, nhưng cũng chịu ảnh hưởng từ phí kỳ hạn (term premium) và tác động của việc Fed thu hẹp bảng cân đối kế toán. Hãy kiểm tra trang lãi suất của NowPrice để cập nhật định giá hợp đồng tương lai quỹ Fed và lợi suất trái phiếu kho bạc.
Nhìn về phía trước, sự kiện duy nhất trong lịch hôm nay là bài phát biểu của thành viên ECB Panetta lúc 07:30 GMT. Mặc dù ông được coi là người trung lập, nhưng bình luận của ông có thể mang lại một số sắc thái về lộ trình chính sách của ECB. Trong bối cảnh ECB đã triển khai Công cụ Bảo vệ Truyền dẫn (TPI) để đối phó với sự phân mảnh thị trường, bất kỳ tín hiệu nào về việc sử dụng công cụ này cũng có thể ảnh hưởng đến chênh lệch lợi suất giữa các nước thành viên. Tuy nhiên, không có dữ liệu quan trọng, sự kiện chính của thị trường vẫn là báo cáo CPI tuần tới. Nhà giao dịch nên theo dõi bất kỳ thay đổi nào trong kỳ vọng lãi suất trước báo cáo đó, đặc biệt là qua các chỉ báo như chênh lệch swap (swap spreads) vốn phản ánh rủi ro thanh khoản và tín dụng trên thị trường hoán đổi lãi suất.