Leilão de títulos de 3 anos dos EUA fraco, dealers ficam com maior parte
O leilão de US$ 58 bilhões em títulos de 3 anos dos EUA teve cauda de 0,6 pb e relação oferta-cobertura abaixo da média, sinalizando demanda fraca e maior participação dos dealers.
O Tesouro dos EUA vendeu US$ 58 bilhões em títulos de 3 anos a um rendimento máximo de 3,965%, enquanto o nível when-issued no momento do leilão era de 3,959%. A cauda de 0,6 ponto-base — o rendimento do leilão acima do nível when-issued — contrastou com uma cauda média de seis meses de -0,4 pb, indicando demanda mais fraca que o normal.
A relação oferta-cobertura de 2,54x ficou abaixo da média de seis meses de 2,67x, enquanto os dealers ficaram com 16,9% do leilão, bem acima da média de 12,7%. Os compradores diretos levaram 20,14% (ante 23,4% da média) e os indiretos 62,96% (ante 63,9% da média). A nota do leilão foi D+, refletindo um resultado fraco em várias métricas. Para traders que monitoram a dinâmica das taxas, a cauda e a menor cobertura sugerem que os investidores exigiram um prêmio para absorver a oferta, o que pode pressionar os rendimentos de curto prazo para cima. Confira a página de taxas do NowPrice para obter os preços atuais dos títulos do Tesouro.
Olhando adiante, o mercado se concentrará nos próximos leilões de títulos de 10 e 30 anos no final desta semana, bem como na divulgação do índice de preços ao consumidor. O grau de demanda nos leilões de prazos mais longos será fundamental para avaliar se a fraqueza está concentrada no curto prazo ou reflete uma cautela mais ampla dos investidores em meio à incerteza sobre o próximo movimento do Fed.