PGIM muda visão sobre o Fed, prevê três altas de juros este ano

A PGIM, uma grande gestora de ativos dos EUA, mudou sua perspectiva sobre o Federal Reserve e agora espera três altas de juros este ano, seguidas de reversões em 2027. Isso coloca a PGIM na periferia hawkish do consenso de Wall Street, que em grande parte antecipa que o Fed manterá as taxas estáveis ou as cortará no final do ano.

A mudança é importante para os traders de juros porque implica uma curva de rendimentos de curto prazo mais inclinada se o mercado começar a precificar a visão da PGIM. Três altas apertariam as condições financeiras, elevando o custo do empréstimo de curto prazo e potencialmente desacelerando a atividade econômica. No NowPrice, as taxas e gráficos ao vivo mostram como os rendimentos dos Treasuries estão reagindo às expectativas cambiantes sobre o Fed. O mecanismo chave aqui é o mandato duplo do Fed: se a inflação se mostrar mais persistente do que o esperado, o banco central pode precisar agir apesar de um mercado de trabalho em enfraquecimento.

Os traders devem observar os próximos dados de CPI e PCE em busca de sinais de inflação persistente. Também são essenciais os comentários dos membros do Fed, especialmente qualquer inclinação hawkish que se alinhe com a visão da PGIM. O rendimento do Treasury de 2 anos será o mais sensível a essa narrativa, pois reflete diretamente as expectativas de alta de juros. Se a visão da PGIM ganhar força, espere um achatamento adicional da curva de rendimentos, com as taxas curtas subindo em relação às longas.