El shock petrolero torpedea la recuperación de Nueva Zelanda y dispara la inflación: FMI
El FMI advierte que un repunte inflacionario impulsado por el petróleo al 4% y una probable contracción en el segundo trimestre complican el camino del RBNZ hacia la neutralidad, frenando las expectativas de recorte de tasas.
El Fondo Monetario Internacional ha advertido que un shock petrolero está amenazando la recuperación económica de Nueva Zelanda, empujando la inflación hacia el 4% y aumentando el riesgo de una contracción en el segundo trimestre. La evaluación complica el camino del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) de regreso a una política neutral, frenando las expectativas de recorte de tasas a corto plazo incluso cuando el crecimiento decepciona.
La revisión más reciente del FMI destaca que un aumento temporal en los precios del petróleo está llevando la inflación muy por encima del objetivo del RBNZ, mientras que la economía podría contraerse en el segundo trimestre. Este escenario similar a la estanflación crea un dilema para el banco central: flexibilizar demasiado pronto podría avivar la inflación, mientras que mantener una postura restrictiva corre el riesgo de profundizar la recesión. Para los operadores de divisas, es probable que el kiwi continúe bajo presión, ya que se considera que el RBNZ tiene menos capacidad para recortar las tasas agresivamente en comparación con otros bancos centrales. El diferencial de tasas de interés entre Nueva Zelanda y sus pares podría estrecharse, reduciendo el atractivo de carry trade del NZD. Los operadores pueden monitorear las cotizaciones en tiempo real del NZD/USD en NowPrice para conocer los últimos niveles.
De cara al futuro, es probable que el RBNZ adopte una postura más cautelosa y dependiente de los datos, sin un giro claro en ninguna dirección. Los datos clave a seguir incluyen las cifras del PIB del segundo trimestre y las lecturas mensuales de inflación, que determinarán si el shock petrolero es realmente transitorio. El FMI también pidió reconstruir los colchones fiscales, aunque es poco probable que esto mueva significativamente los mercados. Por ahora, el kiwi sigue siendo sensible a la dinámica de los precios del petróleo y al sentimiento de riesgo global, y cualquier nuevo repunte del crudo podría exacerbar los riesgos estanflacionarios.