Fondo de pensiones australiano compra apartamentos existentes ante el alza de costos de build-to-rent
Un gran fondo de pensiones australiano está pasando de proyectos nuevos de build-to-rent a comprar apartamentos existentes, citando altos costos de construcción y tasas de interés elevadas que hacen que el desarrollo sea demasiado riesgoso.
Uno de los fondos de pensiones más grandes de Australia está girando desde la financiación de nuevos desarrollos de build-to-rent hacia la adquisición de bloques de apartamentos ya terminados, apostando a que los altos costos de construcción y las tasas de interés elevadas seguirán haciendo que los proyectos desde cero sean demasiado riesgosos en el futuro previsible.
El fondo, que gestiona decenas de miles de millones de dólares en ahorros para la jubilación, ha concluido que la combinación de costos de materiales y mano de obra en aumento junto con un entorno de tasas altas durante más tiempo en Australia erosiona los rendimientos de los proyectos build-to-rent. Al comprar edificios existentes, el fondo de pensiones evita el riesgo de construcción y puede comenzar a generar ingresos por alquiler de inmediato. Esta estrategia refleja una cautela más amplia entre los inversores institucionales hacia las estrategias inmobiliarias intensivas en desarrollo, mientras el Banco de la Reserva de Australia mantiene una postura de política monetaria restrictiva para combatir la inflación. Las tasas y gráficos en vivo en NowPrice muestran cómo el mercado de bonos australiano está descontando la trayectoria de tasas del RBA, influyendo directamente en el costo de capital para tales proyectos.
De cara al futuro, el movimiento del fondo podría señalar un cambio más amplio en la asignación institucional de bienes raíces en Australia. Si otros fondos de pensiones siguen su ejemplo, la demanda de activos de apartamentos existentes podría aumentar, comprimiendo potencialmente las tasas de capitalización en el sector. Los inversores estarán atentos a las próximas decisiones del RBA y a los datos de costos de construcción para evaluar si el modelo build-to-rent puede recuperar la viabilidad. Cualquier relajación en la política monetaria o moderación en los costos de construcción podría inclinar el cálculo hacia nuevos desarrollos, pero por ahora, la preferencia por el stock existente parece firmemente arraigada.