Traders de bonos apuestan por múltiples subidas de tasas de la Fed desde septiembre

Los traders de bonos están acumulando posiciones que apuntan a múltiples subidas de tasas de la Reserva Federal en los próximos meses, y algunos esperan un movimiento ya en la reunión de septiembre. Este posicionamiento refleja un cambio brusco en el sentimiento del mercado, ya que los traders descuentan cada vez más un ciclo de ajuste más agresivo de lo previsto anteriormente.

El aumento de las apuestas agresivas se produce en medio de persistentes presiones inflacionarias y un mercado laboral resiliente, que han erosionado la paciencia de la Fed. Para los traders de tasas, la implicación clave es un posible empinamiento del extremo corto de la curva de rendimientos, ya que los rendimientos a corto plazo suben más rápido que los de largo plazo. Esta dinámica comprime las primas por plazo y puede invertir aún más la curva, una señal clásica de recesión que también afecta a las operaciones de carry y la cobertura de duración. Las cotizaciones de tasas en tiempo real de NowPrice muestran los últimos movimientos en los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo, reflejando la revalorización de las expectativas de tasas por parte del mercado.

De cara al futuro, los traders se centrarán en los próximos datos de inflación, especialmente los informes del IPC y del PCE, así como en los discursos de la Fed para confirmar el giro agresivo. La reunión de septiembre es ahora un evento en vivo para una subida de tasas, pero el ritmo y la magnitud de los movimientos posteriores dependerán de los datos entrantes. Los mercados también observarán el diagrama de puntos en el próximo Resumen de Proyecciones Económicas para conocer la tasa terminal.