Traders de títulos apostam em múltiplos aumentos de juros do Fed a partir de setembro

Os traders de títulos estão acumulando posições que visam múltiplos aumentos de juros do Federal Reserve nos próximos meses, com alguns esperando uma ação já na reunião de setembro. Esse posicionamento reflete uma mudança brusca no sentimento do mercado, à medida que os traders precificam cada vez mais um ciclo de aperto mais agressivo do que o previsto anteriormente.

O aumento das apostas hawkish ocorre em meio a pressões inflacionárias persistentes e um mercado de trabalho resiliente, que corroeram a paciência do Fed. Para os traders de juros, a implicação principal é um potencial inclinação da ponta curta da curva de rendimentos, à medida que os rendimentos de curto prazo sobem mais rápido que os de longo prazo. Essa dinâmica comprime os prêmios de prazo e pode inverter ainda mais a curva, um sinal clássico de recessão que também afeta as operações de carry e o hedge de duration. As cotações de juros em tempo real da NowPrice mostram os últimos movimentos nos rendimentos dos títulos do Tesouro de curto prazo, refletindo a reavaliação das expectativas de juros pelo mercado.

Olhando adiante, os traders se concentrarão nos próximos dados de inflação, especialmente os relatórios do IPC e do PCE, bem como nos discursos do Fed para confirmação da virada hawkish. A reunião de setembro é agora um evento ao vivo para um aumento de juros, mas o ritmo e a magnitude dos movimentos subsequentes dependerão dos dados que entrarem. Os mercados também observarão o gráfico de pontos no próximo Sumário das Projeções Econômicas para pistas sobre a taxa terminal.