Bitcoin se négocie sous son coût de minage depuis cinq mois, minant les mineurs
JPMorgan rapporte que Bitcoin s'est négocié sous son coût de minage estimé à 78 000 $ pendant cinq mois, mettant la pression sur les mineurs et forçant certains à vendre, avec 20 % des mineurs désormais non rentables.
Bitcoin a passé cinq mois consécutifs à se négocier sous son coût de production estimé, une évolution qui met la pression sur les mineurs et en pousse certains à vendre leurs avoirs, selon JPMorgan.
La banque estime le coût d'extraction d'un bitcoin à environ 78 000 $, bien au-dessus du prix actuel d'environ 62 500 $. La période prolongée de non-rentabilité a pesé sur le secteur minier. JPMorgan, citant des données de CoinShares, a indiqué qu'environ 20 % des mineurs ne sont plus rentables. Les mineurs cotés en bourse ont vendu plus de 32 000 bitcoins au premier trimestre 2026 pour couvrir leurs coûts d'exploitation, dépassant le total vendu sur l'ensemble de 2025. Cette pression vendeuse s'ajoute à l'excédent d'offre sur le marché, limitant potentiellement toute reprise des prix à court terme.
Le réseau s'ajuste via son mécanisme de difficulté intégré. Alors que les mineurs aux coûts les plus élevés arrêtent leurs machines, le hashrate — la puissance de calcul totale sécurisant le réseau Bitcoin — diminue. Cette baisse du hashrate conduira éventuellement à un ajustement à la baisse de la difficulté de minage, rendant moins coûteuse la production de nouveaux bitcoins pour les mineurs restants. Historiquement, ces périodes de capitulation des mineurs ont coïncidé avec des creux de marché, bien que le timing soit incertain. Les traders peuvent suivre en direct le prix du Bitcoin et les données de hashrate sur NowPrice pour observer la réaction du marché à ces dynamiques.
À l'avenir, la question clé est de savoir si Bitcoin peut reconquérir le niveau de 78 000 $ pour restaurer la rentabilité des mineurs. Un mouvement durable au-dessus de ce seuil pourrait atténuer la pression vendeuse et signaler un changement de sentiment du marché. À l'inverse, si les prix restent déprimés, de nouvelles liquidations de mineurs sont probables. Le prochain ajustement de difficulté, attendu dans environ deux semaines, donnera une image plus claire de la capacité qui a quitté le réseau. De plus, tout catalyseur macroéconomique — comme un changement de politique de la Réserve fédérale ou un mouvement plus large d'appétit pour le risque — pourrait influencer la trajectoire du Bitcoin.