Schnabel de la BCE appelle à de nouvelles hausses de taux malgré l'accalmie à Ormuz
Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE, estime que la banque centrale doit continuer à relever ses taux car le cessez-le-feu à Ormuz n'atténuera que progressivement les pressions énergétiques, remettant en cause les anticipations d'un prochain pivot.
Isabel Schnabel, membre du directoire de la Banque centrale européenne (BCE), a rejeté les anticipations du marché d'une pause imminente dans le cycle de resserrement, arguant que le récent cessez-le-feu dans le détroit d'Ormuz n'élimine pas la nécessité de nouvelles hausses de taux.
Dans des déclarations ce week-end, Schnabel a indiqué que la trêve à Ormuz n'atténuera que progressivement les goulots d'étranglement de l'approvisionnement énergétique et que les coûts énergétiques plus élevés se répercutent déjà sur les chaînes d'approvisionnement et les coûts de fabrication. Elle a prévenu que le détroit ne rouvrira que lentement, ce qui signifie que les pressions inflationnistes du côté de l'énergie persisteront. La BCE a repris ses hausses de taux plus tôt ce mois-ci après une pause de plusieurs années, et les commentaires de Schnabel suggèrent que la banque centrale ne considère pas l'évolution à Ormuz comme une sortie de l'inflation.
Pour les cambistes, la position restrictive renforce l'avantage du différentiel de taux d'intérêt de l'euro par rapport aux devises dont les banques centrales sont plus proches de la fin de leur cycle de resserrement. L'euro a déjà progressé grâce à la reprise des hausses de la BCE, et les anticipations de nouvelles hausses pourraient maintenir le soutien à la monnaie unique. Les cotations de change en temps réel de NowPrice montrent l'EUR/USD évoluant près de ses récents sommets alors que les marchés réévaluent la trajectoire des taux. Le test immédiat de la thèse de Schnabel sera la publication des données d'inflation de la zone euro cette semaine, attendues à 3,0% avec l'inflation sous-jacente à 2,6%. Si l'inflation surprend à la hausse, les marchés pourraient intégrer un nouveau resserrement de la BCE, soutenant davantage l'euro. À l'inverse, un chiffre plus faible pourrait alimenter les doutes sur la nécessité de nouvelles hausses, pesant potentiellement sur la monnaie commune. Les traders doivent également surveiller tout commentaire supplémentaire des responsables de la BCE et l'évolution des prix de l'énergie, la situation à Ormuz restant incertaine.