PCE plus faible pèse sur le dollar, les rendements baissent sur les espoirs de baisse des taux

Le dollar s'est affaibli jeudi après que des données d'inflation PCE américaines plus faibles que prévu ont renforcé les attentes de baisses de taux de la Réserve fédérale cette année. Les rendements obligataires ont baissé sur toute la courbe, le 10 ans menant la baisse, les marchés intégrant une probabilité plus élevée d'assouplissement monétaire.

L'indice des prix PCE de base, la mesure d'inflation préférée de la Fed, est ressorti légèrement en dessous du consensus, apportant un soulagement aux marchés qui anticipaient des pressions persistantes sur les prix. Les données ont également coïncidé avec l'optimisme autour d'un projet de mémorandum d'entente pour faire avancer les pourparlers de paix, ce qui a renforcé le ton d'appétit pour le risque et pesé davantage sur le dollar refuge.

Pour les cambistes, la lecture plus faible du PCE est significative car elle réduit l'urgence pour la Fed de maintenir une position restrictive. Des rendements plus bas aux États-Unis par rapport aux autres grandes économies pourraient réduire les écarts de taux d'intérêt, affaiblissant potentiellement davantage le dollar. Les devises liées aux matières premières, comme le dollar australien, le dollar canadien et le dollar néo-zélandais, ont mené les gains, soutenues par l'amélioration de l'appétit pour le risque. L'euro et la livre sterling se sont également modestement raffermis face au billet vert. Les traders peuvent suivre les prix en temps réel sur la page forex de NowPrice pour surveiller ces mouvements.

À l'avenir, les marchés se concentreront sur les prochaines données du marché du travail et les commentaires de la Fed pour obtenir des indices supplémentaires sur le calendrier et l'ampleur des baisses de taux. Une cassure durable sous les niveaux de support clés de l'indice du dollar pourrait accélérer la baisse du billet vert, tandis que toute surprise à la hausse de l'inflation ou de l'emploi pourrait inverser le sentiment actuel d'appétit pour le risque. Les développements des pourparlers de paix restent également un facteur d'incertitude pour l'appétit pour le risque à court terme.