La PBOC prévoit une prise en pension à un jour dans la prochaine phase de sa réforme
La banque centrale chinoise prévoit d'ajouter une échéance à un jour à ses opérations de prise en pension, une étape clé pour moderniser son cadre de taux à court terme.
La banque centrale chinoise introduit une échéance au jour le jour dans ses opérations d'open market, une étape clé pour remodeler la manière dont elle oriente les coûts d'emprunt à court terme. La Banque populaire de Chine (PBOC) prévoit d'ajouter une prise en pension au jour le jour à sa panoplie d'outils, selon un rapport de Bloomberg. Cette décision s'inscrit dans un changement de politique plus large visant à améliorer la transmission de la politique monétaire et à donner à la PBOC un contrôle plus précis sur les taux du marché monétaire.
La prise en pension au jour le jour permettra à la PBOC d'ajuster finement la liquidité du système bancaire sur une base quotidienne, en complément des prises en pension à sept et 14 jours existantes. Pour les traders d'actions, ce développement signale que la Chine évolue vers un corridor de taux d'intérêt davantage basé sur le marché, similaire au système de la Fed. Un environnement de taux à court terme plus prévisible pourrait réduire la volatilité des actions et obligations chinoises, car il diminue l'incertitude concernant les coûts de financement pour les institutions financières. Cependant, la transition peut également entraîner des perturbations temporaires alors que les acteurs du marché s'adaptent au nouveau cadre. Pour les prix actuels des actions chinoises, les traders peuvent consulter la page actions de NowPrice.
À l'avenir, les acteurs du marché surveilleront la première opération de prise en pension au jour le jour de la PBOC et toute orientation accompagnant le corridor de taux. La banque centrale pourrait également ajuster le taux de la facilité de prêt permanent (SLF) pour l'aligner sur le nouvel instrument au jour le jour. Les traders doivent surveiller l'écart entre le taux de prise en pension au jour le jour et le taux à sept jours, car un rétrécissement de l'écart indiquerait une intégration réussie de la nouvelle échéance. De plus, tout commentaire du gouverneur de la PBOC, Pan Gongsheng, sur le changement de politique pourrait apporter plus de clarté sur le calendrier et la portée des modifications.