Rallye des obligations d'État sauve le trimestre et le premier semestre
Une forte baisse des anticipations d'inflation a alimenté un rallye des obligations du Trésor américain en juin, sauvant les rendements du trimestre et du premier semestre après un début d'année terne.
Un rallye des obligations du Trésor américain en juin, alimenté par une forte baisse des anticipations d'inflation, a sauvé les rendements du trimestre et du premier semestre. Ce mouvement a inversé une performance terne au cours des cinq premiers mois, lorsque la hausse des rendements a pesé sur les prix des obligations.
L'effondrement des anticipations d'inflation, mesuré par les taux d'équilibre, a permis aux rendements des obligations à long terme de baisser, ce qui a stimulé les prix des obligations. Pour les traders d'actions, ce changement est significatif car des rendements plus bas réduisent le taux d'actualisation appliqué aux bénéfices futurs des entreprises, soutenant les valorisations. De plus, la baisse des rendements réels rend les actions relativement plus attractives par rapport aux obligations, ce qui pourrait entraîner une rotation vers les actions. Les cours des actions en direct et les graphiques sur NowPrice montrent comment le marché réagit à ce contexte macroéconomique.
À l'avenir, les traders surveilleront les prochaines données sur l'inflation, notamment les rapports sur l'indice des prix à la consommation et les dépenses de consommation personnelle, pour confirmer si l'atténuation des anticipations d'inflation se maintient. La position de la Réserve fédérale reste essentielle ; tout signal restrictif pourrait inverser le rallye. Il faut également surveiller la demande lors des adjudications du Trésor, car les préoccupations concernant l'offre pourraient réapparaître et pousser les rendements à la hausse.