Rally dos títulos do Tesouro resgata o trimestre e o primeiro semestre
Uma forte queda nas expectativas de inflação impulsionou um rali dos títulos do Tesouro dos EUA em junho, resgatando os retornos do trimestre e do primeiro semestre após um início de ano fraco.
Um rali dos títulos do Tesouro dos EUA em junho, impulsionado por uma forte queda nas expectativas de inflação, resgatou os retornos do trimestre e do primeiro semestre. O movimento reverteu um desempenho fraco nos primeiros cinco meses, quando o aumento dos rendimentos pressionou os preços dos títulos.
O colapso das expectativas de inflação, medido pelas taxas de equilíbrio, permitiu que os rendimentos dos títulos de longo prazo caíssem, impulsionando os preços dos títulos. Para os traders de ações, essa mudança é significativa porque rendimentos mais baixos reduzem a taxa de desconto aplicada aos lucros corporativos futuros, apoiando as avaliações. Além disso, a queda nos rendimentos reais torna as ações relativamente mais atraentes em comparação com os títulos, potencialmente impulsionando uma rotação para ações. Os preços das ações ao vivo e os gráficos no NowPrice mostram como o mercado está reagindo a esse cenário macro.
Olhando para o futuro, os traders monitorarão os próximos dados de inflação, especialmente os relatórios do Índice de Preços ao Consumidor e dos Gastos com Consumo Pessoal, para confirmar se a redução das expectativas de inflação é sustentada. A postura do Federal Reserve continua sendo fundamental; qualquer sinal hawkish pode reverter o rali. Também é importante observar a demanda nos leilões do Tesouro, pois as preocupações com a oferta podem ressurgir e empurrar os rendimentos para cima.