Futuros de petróleo desconectados dos fundamentais, risco de alta

Os futuros de petróleo tornaram-se cada vez mais desconectados dos fundamentais do mercado físico, com negociações baseadas no sentimento superando a dinâmica de oferta e demanda cada vez mais apertada, segundo analistas de mercado. Essa divergência aumenta o risco de um forte salto de preço em questão de semanas, pois os traders podem ser forçados a realinhar suas posições com a realidade.

Por mais de três meses, o mercado de futuros de petróleo tem sido guiado principalmente pelo sentimento e pelas esperanças de um iminente acordo de paz no Oriente Médio, como tem sido propagado pelo presidente dos EUA, Donald Trump. Enquanto isso, cerca de 13 milhões de barris por dia (bpd) da oferta global foram efetivamente retirados do mercado devido ao fechamento do Estreito de Ormuz, um ponto de estrangulamento crítico para embarques de petróleo bruto. Os estoques de petróleo bruto e gasolina dos EUA continuam caindo, mas os preços não reagiram, destacando a desconexão. Para os traders de energia, essa divergência entre os mercados de papel e físico é uma configuração clássica para uma correção violenta. Quando o mercado eventualmente precificar novamente o risco de oferta, o movimento pode ser rápido e significativo. As cotações de combustível em tempo real da NowPrice fornecem os níveis mais recentes para os traders que monitoram essa situação em desenvolvimento.

Olhando para o futuro, o catalisador chave será qualquer mudança na retórica diplomática do Oriente Médio ou interrupções reais na oferta. Os traders devem ficar atentos a surpresas nos dados de estoques e a quaisquer sinais de que compradores físicos estão começando a fazer hedge. A falha em resolver o fechamento do Estreito de Ormuz pode forçar uma rápida reavaliação, enquanto um acordo de paz provavelmente desencadearia uma forte liquidação. As próximas semanas são críticas para os mercados de petróleo.