Receita de petróleo da Rússia dispara com fechamento de Hormuz

A receita de petróleo da Rússia está disparando enquanto a guerra no Irã continua a estrangular o Estreito de Hormuz, elevando o preço de seu petróleo bruto Urals. Para fins fiscais, a Rússia calculará a receita de petróleo de maio usando um preço médio do Urals de US$ 94,87 por barril, o maior nível desde outubro de 2023, de acordo com cálculos da Bloomberg baseados em dados do governo. Isso se traduz em quase 7.300 rublos por barril em receita tributária, um ganho inesperado para Moscou enquanto os mercados globais de petróleo bruto permanecem desordenados.

A interrupção em Hormuz, um ponto de estrangulamento crítico para cerca de 20% do suprimento global de petróleo, elevou todos os benchmarks de petróleo bruto, mas o Urals se beneficiou desproporcionalmente. O grau normalmente é negociado com desconto em relação ao Brent devido a sanções e logística, mas o aperto na oferta reduziu esse spread. Para os traders de petróleo, isso destaca o prêmio de risco geopolítico embutido nos preços do petróleo bruto e o impacto assimétrico em diferentes graus. As cotações de combustível em tempo real da NowPrice mostram o Brent negociando perto de US$ 95, com o Urals a um desconto mais estreito do que o normal.

Olhando para o futuro, a duração do fechamento de Hormuz continua sendo a variável-chave. Qualquer extensão da interrupção pode empurrar o Urals ainda mais alto, enquanto um cessar-fogo provavelmente reverteria o ganho inesperado. Os traders devem monitorar os desenvolvimentos diplomáticos e a resposta da OPEP+, já que o grupo pode ajustar as cotas para compensar a oferta iraniana perdida. O cálculo fiscal de maio trava receitas altas para a Rússia, mas o número de junho dependerá se a crise persistir.