Japão gastou ¥11,7 trilhões em intervenção cambial no mês passado

O Japão gastou ¥11,7 trilhões (US$ 73,4 bilhões) em intervenção cambial no mês passado, confirmou o Ministério das Finanças, marcando o maior esforço de intervenção em um único período já registrado. O valor supera o total gasto em qualquer período comparável de 2022 ou 2024, com a maior parte da intervenção concentrada na última semana de abril até o início de maio.

A escala da intervenção ressalta a determinação do Japão em conter a fraqueza excessiva do iene, que empurrou o USD/JPY para máximas de várias décadas. O iene desde então devolveu a maior parte dos ganhos gerados pela intervenção inicial, com o USD/JPY sendo negociado novamente perto dos níveis que provocaram a primeira rodada de ação. Para os operadores de câmbio, o tamanho da intervenção sinaliza que as autoridades japonesas estão dispostas a usar poder de fogo significativo, mas a capacidade do mercado de absorver esses fluxos sugere que os fatores fundamentais — especialmente o amplo diferencial de juros entre Japão e EUA — continuam sendo a força dominante. Os traders podem monitorar o preço em tempo real do USD/JPY na página de FX da NowPrice para avaliar a reação do mercado.

Olhando adiante, o foco se volta para se o Ministério das Finanças continuará intervindo se a fraqueza do iene persistir, especialmente com a reunião de política do Banco do Japão no horizonte. A eficácia de intervenções futuras pode depender da coordenação com os sinais de política monetária, já que o diferencial de juros continua a alimentar a demanda por carry trade. Os níveis-chave a serem observados incluem a área de ¥160, que atuou tanto como gatilho para intervenção quanto como zona de resistência nas últimas semanas.