JPMorgan dice que los mercados sobrevaloran el riesgo de subidas de tasas, favorece acciones de baja volatilidad

Los estrategas de JPMorgan Chase & Co., liderados por Matejka, han publicado una nota argumentando que los mercados están sobrevalorando el riesgo de subidas de tasas de interés por parte de los bancos centrales. Esta fijación de precios incorrecta, según ellos, crea condiciones para un repunte de las acciones con menor volatilidad, como las de consumo básico y servicios públicos.

El equipo cree que la fijación de precios actual del mercado sobre las subidas de tasas es excesiva en relación con la trayectoria probable de la política monetaria. Esta opinión se basa en su evaluación de que los bancos centrales pueden no necesitar endurecer tan agresivamente como se ha descontado, dados los vientos en contra económicos. Para los operadores, esto sugiere que los sectores de baja volatilidad podrían ofrecer un rendimiento superior relativo si las expectativas de tasas se moderan. Las tasas y gráficos en vivo en NowPrice muestran cómo están reaccionando los sectores bursátiles a los cambios en las expectativas de tasas.

De cara al futuro, los estrategas recomiendan centrarse en sectores con ganancias estables y beta bajo. Los datos clave a seguir incluyen las próximas lecturas de inflación y las comunicaciones de los bancos centrales, que podrían validar o desafiar su tesis. Una sorpresa acomodaticia probablemente impulsaría aún más las acciones de baja volatilidad, mientras que los datos agresivos podrían revertir la operación.