JPMorgan diz que mercados superestimam risco de alta de juros, favorece ações de baixa volatilidade

Estrategistas do JPMorgan Chase & Co., liderados por Matejka, publicaram uma nota argumentando que os mercados estão superestimando o risco de aumentos nas taxas de juros dos bancos centrais. Essa precificação incorreta, segundo eles, cria condições para um rali das ações de menor volatilidade, como bens de consumo básico e utilidades.

A equipe acredita que a precificação atual do mercado sobre altas de juros é excessiva em relação à trajetória provável da política monetária. Essa visão baseia-se na avaliação de que os bancos centrais podem não precisar apertar tão agressivamente quanto precificado, dados os ventos contrários econômicos. Para os traders, isso sugere que setores de baixa volatilidade podem oferecer desempenho superior relativo se as expectativas de juros se moderarem. As taxas e gráficos ao vivo no NowPrice mostram como os setores de ações estão reagindo às mudanças nas expectativas de juros.

Olhando adiante, os estrategistas recomendam focar em setores com lucros estáveis e beta baixo. Os principais dados a serem observados incluem os próximos dados de inflação e comunicações dos bancos centrais, que podem validar ou desafiar sua tese. Uma surpresa dovish provavelmente impulsionaria ainda mais as ações de baixa volatilidade, enquanto dados hawkish poderiam reverter a operação.