Décision de la Fed attendue à l'unanimité, selon un gestionnaire de JPMorgan

JPMorgan Asset Management s'attend à ce que la décision de taux de la Réserve fédérale cette semaine soit adoptée sans aucun vote dissident, selon la gestionnaire de portefeuille obligataire Kelsey Berro. Une telle unanimité, rare dans un contexte de divisions parfois marquées au sein du FOMC, renforcerait la crédibilité du message de la Fed. Le marché obligataire a réagi à l'annonce d'un accord entre les États-Unis et l'Iran, qui pourrait influencer les prix du pétrole et les anticipations d'inflation. Berro a noté que la Fed devrait maintenir sa position actuelle, sans qu'aucun membre du comité ne s'écarte. Pour les traders d'actions, une décision unanime signalerait une continuité politique, réduisant l'incertitude autour de la trajectoire des taux. Cela pourrait soutenir le rendement des actions par rapport aux obligations, un indicateur clé du modèle Fed qui compare le rendement des bénéfices (inverse du P/E) au rendement du Trésor à 10 ans. Actuellement, le rendement du S&P 500 (environ 3,5 %) reste inférieur au rendement obligataire (environ 4,5 %), ce qui suggère que les actions ne sont pas bon marché. Cependant, le contexte macroéconomique plus large, y compris les développements géopolitiques, reste un moteur clé du sentiment de risque. Les traders peuvent consulter la page actions de NowPrice pour des prix en temps réel sur les secteurs sensibles aux taux et au pétrole.

À l'avenir, les acteurs du marché se concentreront sur la déclaration de la Fed et toute orientation prospective pour des indices sur les prochaines mesures. Les données clés, telles que les chiffres de l'inflation et de l'emploi, façonneront également les attentes. La mise en œuvre de l'accord États-Unis-Iran et son impact sur les marchés de l'énergie seront étroitement surveillés. Les investisseurs suivront également les indicateurs de largeur de marché, comme le ratio des volumes haussiers/baissiers, pour évaluer la participation sectorielle. Une rotation des valeurs de croissance vers les valeurs défensives pourrait s'accélérer si les rendements obligataires restent élevés. Par ailleurs, le rendement des rachats d'actions, qui atteint environ 2,5 % pour le S&P 500, offre un soutien supplémentaire aux cours. Enfin, la volatilité implicite des options, mesurée par le VIX, reste modérée, ce qui suggère que les investisseurs n'anticipent pas de chocs majeurs à court terme.