Le trade HALO de Goldman Sachs entre dans une phase plus difficile alors que les bénéfices comptent davantage
Goldman Sachs prévient que le trade HALO, qui a bénéficié de barrières à l'entrée élevées et d'une résistance à la disruption de l'IA, entre désormais dans une phase où la performance des bénéfices sera le moteur clé des rendements boursiers.
Goldman Sachs a souligné que le trade HALO — un panier d'actions mondiales avec des barrières à l'entrée élevées et une résistance à la disruption de l'IA — a bien performé cette année, mais entre désormais dans une phase plus difficile où la performance des bénéfices sera le facteur clé des rendements.
Le trade HALO se concentre sur les entreprises qui possèdent de solides avantages concurrentiels, tels que la propriété intellectuelle, les approbations réglementaires ou les effets de réseau, rendant difficile pour les nouveaux entrants, y compris les disrupteurs de l'IA, de les défier. Ces actions ont bénéficié d'une fuite vers la qualité au milieu de l'incertitude économique et de la volatilité liée à l'IA. Cependant, Goldman Sachs note que la phase initiale de revalorisation pourrait être terminée, et les gains futurs dépendront de la livraison réelle des bénéfices plutôt que de l'expansion des multiples.
Pour les traders d'actions, ce changement implique que la sélection de titres deviendra plus critique. Les entreprises du panier HALO qui peuvent démontrer une croissance constante des bénéfices et une résilience des marges sont susceptibles de surperformer. À l'inverse, celles qui ne répondent pas aux attentes de bénéfices pourraient subir des corrections sévères. Les traders peuvent suivre la performance de ces actions sur la page actions de NowPrice pour des prix en temps réel et des comparaisons de force relative.
À l'avenir, l'accent sera mis sur la prochaine saison de résultats, en particulier dans les secteurs comme la technologie, la santé et l'industrie, où les barrières à l'entrée sont les plus élevées. Tout signe de révision à la baisse des bénéfices ou de compression des marges pourrait déclencher une rotation des actions HALO vers des valeurs plus cycliques. De plus, les facteurs macroéconomiques tels que les attentes de taux d'intérêt et les données d'inflation continueront d'influencer la valorisation de ces actions de haute qualité.