Giao dịch HALO của Goldman Sachs bước vào giai đoạn khó khăn hơn khi lợi nhuận trở nên quan trọng

Goldman Sachs đã chỉ ra rằng giao dịch HALO — một rổ cổ phiếu toàn cầu có rào cản gia nhập cao và khả năng chống lại sự gián đoạn AI — đã hoạt động tốt trong năm nay nhưng hiện đối mặt với giai đoạn khó khăn hơn khi hiệu quả lợi nhuận sẽ là yếu tố quyết định lợi nhuận.

Giao dịch HALO tập trung vào các công ty có lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ, như sở hữu trí tuệ, phê duyệt quy định hoặc hiệu ứng mạng lưới, khiến các đối thủ mới, bao gồm cả các nhà đột phá AI, khó có thể cạnh tranh. Các cổ phiếu này đã hưởng lợi từ dòng vốn tìm đến chất lượng cao trong bối cảnh bất ổn kinh tế và biến động liên quan đến AI. Tuy nhiên, Goldman Sachs lưu ý rằng giai đoạn định giá lại ban đầu có thể đã kết thúc, và lợi nhuận trong tương lai sẽ phụ thuộc vào kết quả kinh doanh thực tế thay vì mở rộng hệ số định giá.

Đối với nhà giao dịch chứng khoán, sự thay đổi này có nghĩa là việc chọn cổ phiếu sẽ trở nên quan trọng hơn. Các công ty trong rổ HALO có thể chứng minh tăng trưởng lợi nhuận nhất quán và khả năng phục hồi biên lợi nhuận có khả năng vượt trội. Ngược lại, những công ty không đáp ứng được kỳ vọng lợi nhuận có thể đối mặt với điều chỉnh mạnh. Nhà giao dịch có thể theo dõi hiệu suất của các cổ phiếu này trên trang chứng khoán của NowPrice để có giá thời gian thực và so sánh sức mạnh tương đối.

Trong thời gian tới, trọng tâm chính sẽ là mùa báo cáo lợi nhuận sắp tới, đặc biệt là các lĩnh vực như công nghệ, chăm sóc sức khỏe và công nghiệp, nơi rào cản gia nhập cao nhất. Bất kỳ dấu hiệu hạ dự báo lợi nhuận hoặc thu hẹp biên lợi nhuận có thể kích hoạt sự dịch chuyển khỏi cổ phiếu HALO sang các cổ phiếu chu kỳ hơn. Ngoài ra, các yếu tố vĩ mô như kỳ vọng lãi suất và dữ liệu lạm phát sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến định giá của các cổ phiếu chất lượng cao này.