Morgan Stanley: Meta do ouro em US$ 5.200 depende da demanda por ETF
Morgan Stanley alerta que sua meta altista de US$ 5.200 para o ouro no segundo semestre de 2026 corre risco sem uma recuperação significativa nos fluxos de ETF, já que estes são mais sensíveis às expectativas de juros do que as compras de bancos centrais.
O Morgan Stanley alertou que sua meta de preço altista para o ouro de US$ 5.200 por onça troy para o segundo semestre de 2026 tornou-se mais desafiadora de alcançar sem um rebote significativo nos fluxos de ETF. Os analistas do banco observaram que, embora as compras de ouro pelos bancos centrais possam continuar independentemente, os fluxos de ETF são mais sensíveis a mudanças nas expectativas de juros. Isso destaca o papel crítico da demanda de investimento para impulsionar os preços do ouro a novos patamares.
Os preços do ouro têm sido apoiados por fortes compras de bancos centrais desde 2022, mas as participações em ETF têm sido voláteis em meio a mudanças nas expectativas de política do Fed. A correlação inversa tradicional do ouro com os rendimentos reais do Tesouro dos EUA de 10 anos significa que qualquer atraso nos cortes de juros pode manter a demanda por ETF moderada. Para os traders de metais preciosos, a divergência entre a demanda dos bancos centrais e a dos ETF cria um mercado de duas velocidades onde o momentum do preço depende fortemente do canal de investimento. As cotações em tempo real da NowPrice mostram os níveis mais recentes enquanto o mercado digere essa perspectiva.
Olhando adiante, os traders devem monitorar os dados semanais de fluxos de ETF e os próximos relatórios de inflação dos EUA, que moldarão as expectativas de juros. Uma recuperação sustentada nos fluxos de ETF seria um catalisador chave para o ouro desafiar o nível de US$ 5.200. Por outro lado, se a demanda por ETF permanecer fraca, o ouro pode ter dificuldades para romper apesar das compras contínuas dos bancos centrais.