Atividade de construção alemã cai fortemente em maio com pressões de demanda e preços

O setor de construção da Alemanha experimentou outra forte queda na atividade em maio, de acordo com os últimos dados do índice de gerentes de compras, com as condições de demanda se deteriorando e as pressões sobre os preços permanecendo elevadas.

O PMI geral da construção permaneceu profundamente em território de contração, com novos pedidos caindo a um ritmo acentuado, embora ligeiramente menos severo do que em abril. Os entrevistados citaram o aumento da incerteza e as elevadas pressões sobre os preços como os principais obstáculos à demanda. A inflação dos preços dos insumos permaneceu próxima da máxima de 47 meses de abril, impulsionada pelo aumento dos custos de energia e produtos derivados de petróleo. Os atrasos no fornecimento também se intensificaram, com os prazos médios de entrega de materiais e produtos de construção se alongando ao maior nível em meses recentes.

Para os traders de taxas de juros, a fraqueza persistente no setor de construção alemão é um sinal claro de que o ciclo de aperto do BCE continua a pesar sobre a economia real. A construção é altamente sensível aos custos de empréstimos, e a contração contínua sugere que a transmissão da política monetária ainda está funcionando. Isso pode reforçar as expectativas de um ritmo mais lento de normalização das taxas ou até mesmo uma pausa, dependendo das perspectivas de inflação mais amplas. A página de taxas em tempo real da NowPrice mostra os últimos rendimentos de títulos da zona do euro e taxas de swap para os traders que acompanham esses desenvolvimentos.

Olhando para o futuro, os mercados se concentrarão nos próximos dados de inflação da zona do euro e na orientação do BCE em busca de sinais de uma mudança na postura política. O PMI da construção será monitorado de perto nos próximos meses em busca de evidências de estabilização, enquanto a evolução da cadeia de suprimentos e os custos de energia continuam sendo variáveis-chave para as perspectivas.