Hoạt động xây dựng Đức giảm mạnh trong tháng 5 do áp lực nhu cầu và giá cả

Hoạt động xây dựng của Đức tiếp tục suy giảm mạnh trong tháng 5, theo dữ liệu chỉ số nhà quản trị mua hàng mới nhất, khi điều kiện nhu cầu xấu đi và áp lực giá cả vẫn ở mức cao.

Chỉ số PMI xây dựng tổng thể vẫn nằm sâu trong vùng suy thoái, với đơn đặt hàng mới giảm mạnh, dù ít nghiêm trọng hơn so với tháng 4. Những người tham gia khảo sát cho biết sự không chắc chắn gia tăng và áp lực giá cả cao là những rào cản chính đối với nhu cầu. Lạm phát giá đầu vào duy trì gần mức cao nhất 47 tháng của tháng 4, do chi phí năng lượng và các sản phẩm từ dầu tăng. Sự chậm trễ trong cung ứng cũng gia tăng, với thời gian giao hàng trung bình cho vật liệu và sản phẩm xây dựng kéo dài nhất trong những tháng gần đây.

Đối với các nhà giao dịch lãi suất, sự yếu kém dai dẳng trong lĩnh vực xây dựng của Đức là tín hiệu rõ ràng rằng chu kỳ thắt chặt của ECB vẫn đang đè nặng lên nền kinh tế thực. Xây dựng rất nhạy cảm với chi phí vay, và sự suy giảm liên tục cho thấy cơ chế truyền dẫn chính sách tiền tệ vẫn đang hoạt động. Điều này có thể củng cố kỳ vọng về tốc độ bình thường hóa lãi suất chậm hơn hoặc thậm chí tạm dừng, tùy thuộc vào triển vọng lạm phát rộng hơn. Trang tỷ giá thời gian thực của NowPrice cung cấp lợi suất trái phiếu khu vực đồng euro và lãi suất swap mới nhất cho các nhà giao dịch theo dõi những diễn biến này.

Trong thời gian tới, thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu lạm phát khu vực đồng euro sắp tới và định hướng của ECB để tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu thay đổi lập trường chính sách nào. Chỉ số PMI xây dựng sẽ được theo dõi chặt chẽ trong những tháng tới để tìm bằng chứng về sự ổn định, trong khi diễn biến chuỗi cung ứng và chi phí năng lượng vẫn là các biến số chính cho triển vọng.