Đợt tăng giá tiếp theo của Bitcoin có thể cần 1 nghìn tỷ USD vốn mới

Hiệu suất vốn của Bitcoin đã giảm mạnh qua các chu kỳ thị trường, với mỗi đợt tăng giá liên tiếp cần lượng vốn mới lớn hơn theo cấp số nhân để tạo ra mức tăng giá tương tự, theo dữ liệu từ công ty phân tích CryptoQuant.

Công ty đã đo lường lượng tiền mới ròng vào Bitcoin trong mỗi chu kỳ so với mức tăng giá tương ứng. Trong chu kỳ 2011, khoảng 2,8 tỷ USD dòng vốn ròng đã thúc đẩy đà tăng khoảng 55.000%. Đến chu kỳ 2015, cần khoảng 69 tỷ USD để đạt mức tăng gần 10.000%. Chu kỳ 2018 cần khoảng 365 tỷ USD cho mức tăng khoảng 2.000%. Trong chu kỳ hiện tại, bắt đầu từ năm 2022, khoảng 697 tỷ USD đã chảy vào, tạo ra mức tăng 689%. Những con số này dựa trên vốn hóa thực tế, định giá mỗi đồng coin tại mức giá giao dịch cuối cùng.

Đối với các nhà giao dịch tiền mã hóa, hiệu suất vốn giảm này có nghĩa là sự tăng giá trong tương lai sẽ cần dòng vốn vào lớn hơn đáng kể. Khi vốn hóa thị trường của Bitcoin tăng lên, mỗi đô la tiền mới có tác động ít hơn đến giá. Động thái này là hệ quả tự nhiên của việc mở rộng quy mô: một tài sản trị giá 1 nghìn tỷ USD cần áp lực mua lớn hơn nhiều để di chuyển so với tài sản trị giá 10 tỷ USD. Các nhà giao dịch có thể theo dõi các dòng vốn này trên bảng điều khiển tiền mã hóa trực tiếp của NowPrice để đánh giá các tín hiệu động lượng tiềm năng.

Nhìn về phía trước, dữ liệu cho thấy đợt tăng giá parabol tiếp theo của Bitcoin có thể cần hơn 1 nghìn tỷ USD vốn mới để đạt được mức tăng tương tự như các chu kỳ trước. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm việc áp dụng của tổ chức thông qua dòng vốn ETF, điều kiện kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro và các chỉ số on-chain như dự trữ sàn giao dịch và tích lũy cá voi. Chu kỳ halving và kinh tế thợ đào cũng sẽ đóng vai trò trong động lực cung. Mặc dù hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai, nhưng hiểu được các xu hướng hiệu suất vốn này có thể giúp các nhà giao dịch đặt kỳ vọng thực tế cho quỹ đạo tăng trưởng của Bitcoin.