BlackRock và Fidelity thống trị thị trường ETF bitcoin khi đối thủ mờ nhạt
Các quỹ ETF bitcoin của BlackRock và Fidelity đã thu hút phần lớn dòng vốn, biến thị trường vốn đông đúc thành cuộc đua hai công ty khi các quỹ nhỏ hơn gặp khó khăn trong việc thu hút vốn.
BlackRock và Fidelity đã âm thầm biến thị trường ETF bitcoin giao ngay của Mỹ thành cuộc đua hai công ty, khiến các đối thủ nhỏ hơn gần như không còn vai trò trong việc thu hút vốn tổ chức mới.
Khi các quỹ ETF bitcoin giao ngay ra mắt vào tháng 1 năm 2024, nhà đầu tư có hơn chục quỹ để lựa chọn, bao gồm các sản phẩm từ Ark Invest, Bitwise, VanEck và Franklin Templeton. Mười tám tháng sau, dữ liệu cho thấy iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock và Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) của Fidelity đang chiếm phần lớn dòng vốn vào. Các quỹ nhỏ hơn ghi nhận dòng vốn ròng tối thiểu, và thị phần của họ thu hẹp khi vốn tổ chức tập trung vào hai công ty lớn nhất. Xu hướng này phản ánh mô hình chung của ngành ETF, nơi thanh khoản và niềm tin thương hiệu thúc đẩy việc thu hút tài sản.
Đối với các nhà giao dịch tiền mã hóa và tài sản kỹ thuật số, sự tập trung dòng vốn ETF bitcoin vào BlackRock và Fidelity có ý nghĩa quan trọng vì nó báo hiệu sự chấp nhận thể chế ngày càng sâu rộng thông qua các gã khổng lồ tài chính đã thành danh. Sự thống trị của hai công ty này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức ưa chuộng thanh khoản, phí thấp và sự an toàn thương hiệu của các nhà quản lý tài sản lớn nhất. Sự tập trung này có thể làm giảm sự đa dạng trong các thỏa thuận lưu ký và tạo lập thị trường, nhưng nó cũng cung cấp một tín hiệu rõ ràng hơn về nhu cầu thể chế. Các nhà giao dịch có thể theo dõi dòng vốn theo thời gian thực trên bảng điều khiển tiền mã hóa trực tiếp của NowPrice để đánh giá tâm lý thị trường. Việc thu hẹp trường cạnh tranh cũng có thể làm giảm áp lực cạnh tranh về phí theo thời gian, ảnh hưởng đến chênh lệch ETF và chi phí giao dịch.
Trong tương lai, câu hỏi chính là liệu các nhà phát hành nhỏ hơn có cắt giảm phí thêm nữa hay rút khỏi thị trường hoàn toàn. Việc SEC phê duyệt quyền chọn trên ETF bitcoin cũng có thể thay đổi động lực, vì giao dịch quyền chọn có thể thu hút thêm thanh khoản cho các quỹ lớn nhất. Ngoài ra, bất kỳ thay đổi quy định nào dưới chính quyền mới cũng có thể làm thay đổi cục diện cạnh tranh. Hiện tại, thị trường ETF bitcoin dường như đang ổn định thành một thế lưỡng đầu, với BlackRock và Fidelity dẫn đầu về mức độ chấp nhận thể chế.