Các công ty cùng ngành với Strategy khó bán Bitcoin, chuyên gia nói

Các nhà phân tích đang bác bỏ lo ngại rằng các công ty đi theo chiến lược nắm giữ Bitcoin của Strategy có thể vội vã bán tháo, cho rằng cần xem xét kỹ tình hình tài chính của từng công ty để có bức tranh toàn diện hơn.

Strategy, trước đây là MicroStrategy, nắm giữ kho Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất, nhưng các công ty cùng ngành—từ công ty phần mềm đến công ty khai thác—có nhu cầu thanh khoản, cấu trúc nợ và mục tiêu chiến lược khác nhau. Trong khi một số nhà đầu tư lo ngại làn sóng bán tháo từ doanh nghiệp có thể gây áp lực lên giá Bitcoin, các chuyên gia lưu ý rằng nhiều công ty đã công khai cam kết chiến lược nắm giữ dài hạn và không gặp khó khăn tài chính ngay lập tức. Biến động giá gần đây chưa kích hoạt các yêu cầu ký quỹ hay thanh lý bắt buộc đối với hầu hết, vì các vị thế Bitcoin của họ thường không bị cầm cố hoặc được hỗ trợ bởi khoản nợ có thể quản lý được. Trên NowPrice, biểu đồ crypto trực tiếp cho thấy Bitcoin đang giao dịch trong biên độ hẹp, phản ánh tâm lý chờ đợi của thị trường.

Điểm mấu chốt là lượng Bitcoin doanh nghiệp nắm giữ không phải là một khối thống nhất. Quyết định mua hay bán của mỗi công ty phụ thuộc vào dòng tiền, các điều khoản nợ và khẩu vị rủi ro ở cấp hội đồng quản trị. Ví dụ, một số công ty sử dụng Bitcoin như tài sản dự trữ để phòng ngừa lạm phát, trong khi số khác vay nợ để tích lũy crypto—chiến lược này chỉ hiệu quả nếu giá Bitcoin duy trì trên các ngưỡng nhất định. Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng nếu không có sự sụt giảm mạnh của giá Bitcoin hoặc khủng hoảng thanh khoản tại một người nắm giữ lớn, khả năng bán tháo phối hợp là thấp. Thị trường crypto rộng lớn hơn vẫn chịu ảnh hưởng từ các yếu tố vĩ mô như kỳ vọng lãi suất và diễn biến pháp lý, những yếu tố này có thể đóng vai trò lớn hơn hành động của từng doanh nghiệp.

Trong thời gian tới, nhà giao dịch nên theo dõi các báo cáo thu nhập doanh nghiệp và hồ sơ SEC để phát hiện bất kỳ thay đổi nào trong chính sách nắm giữ Bitcoin. Chất xúc tác lớn tiếp theo có thể là sự kiện halving sắp tới, mà lịch sử cho thấy thường đẩy giá Bitcoin lên và giảm áp lực bán từ thợ đào. Ngoài ra, bất kỳ thay đổi nào trong lập trường quản lý của Mỹ đối với crypto cũng có thể thay đổi chiến lược doanh nghiệp. Hiện tại, sự đồng thuận giữa các nhà phân tích là rủi ro bán tháo Bitcoin từ doanh nghiệp thấp, và thị trường nên tập trung vào xu hướng chấp nhận rộng rãi hơn và dòng vốn tổ chức.