Stablecoin trở thành tiền mặt nhàn rỗi, không phải lực lượng đột phá như kỳ vọng
Dù nắm giữ 315 tỷ USD stablecoin, ngành crypto chưa thể khiến chúng sinh lời, khi phần lớn nằm yên trong ví và sàn giao dịch thay vì tạo ra lợi suất hoặc thúc đẩy hoạt động tài chính mới.
Stablecoin, vốn được coi là câu chuyện thành công rõ ràng nhất của crypto, phần lớn đã thất bại trong việc thực hiện lời hứa đột phá tài chính, thay vào đó trở thành một kho tiền mặt nhàn rỗi trị giá 315 tỷ USD.
Khoảng 315 tỷ USD hiện nằm trong stablecoin, nhưng phần lớn hoạt động như tiền mặt kỹ thuật số — nằm trong ví, trên sàn giao dịch và trong kho bạc doanh nghiệp, dễ dàng di chuyển nhưng hầu như không làm gì. Ngành công nghiệp đã số hóa đồng đô la nhưng không khiến chúng hoạt động. Trong tài chính truyền thống, tiền mặt nhàn rỗi là một vị thế tạm thời, không phải là điểm đến. Các tổ chức chuyển số dư vào quỹ thị trường tiền tệ và thị trường tín dụng để kiếm lợi suất và cải thiện hiệu quả vốn. Ngược lại, stablecoin phần lớn vẫn không sinh lời, một thực tế đáng lo ngại cho một ngành ám ảnh với hiệu quả.
Đối với các nhà giao dịch tiền mã hóa và tài sản kỹ thuật số, lượng tiền mặt nhàn rỗi này đại diện cho một chi phí cơ hội khổng lồ. Trong khi stablecoin cung cấp thanh khoản và nơi trú ẩn an toàn trong thời gian biến động, việc không tạo ra lợi suất có nghĩa là hàng tỷ đô la đang đứng ngoài cuộc. Điều này trái ngược hoàn toàn với hệ sinh thái crypto rộng lớn hơn, nơi các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) cung cấp lợi suất thông qua cho vay, staking và cung cấp thanh khoản. Khoảng cách giữa tiềm năng và thực tế của stablecoin làm nổi bật một sự kém hiệu quả chính trên thị trường. Các nhà giao dịch có thể kiểm tra giá crypto thời gian thực của NowPrice để theo dõi sự thay đổi trong cung cầu stablecoin có thể báo hiệu tâm lý thị trường thay đổi.
Câu hỏi bây giờ là liệu ngành công nghiệp có thể đổi mới để làm cho stablecoin sinh lời hay không. Các giải pháp tiềm năng bao gồm tích hợp stablecoin vào các giao thức tạo lợi suất DeFi, phát triển stablecoin bản địa có lãi suất, hoặc tạo ra các khuôn khổ quy định cho phép các tổ chức phát hành stablecoin chuyển lãi từ dự trữ. Cho đến lúc đó, 315 tỷ USD trong stablecoin sẽ vẫn là một gã khổng lồ đang ngủ — một minh chứng cho sự chấp nhận của crypto nhưng cũng là lời nhắc nhở về cuộc cách mạng chưa hoàn thành của nó.