CPI Eurozone tháng 5 tăng lên 3,2%, củng cố kỳ vọng ECB tăng lãi suất tháng 6

Lạm phát tổng thể của Eurozone tháng 5 tăng lên 3,2% so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với dự báo và tăng tốc từ mức 3,0% của tháng 4, chủ yếu do giá năng lượng cao hơn. CPI cơ bản cũng tăng lên 2,5% từ 2,2%, cho thấy áp lực giá đang mở rộng. Dữ liệu này củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 6, như đã được quan chức ECB Rehn xác nhận. Tuy nhiên, báo cáo không làm thay đổi đáng kể định giá thị trường về tổng mức thắt chặt dự kiến đến năm 2026. Đối với nhà giao dịch ngoại hối, chênh lệch lãi suất ngày càng rộng giữa đồng euro và các đồng tiền chính khác, đặc biệt là đô la Mỹ, có thể hỗ trợ đồng euro trong ngắn hạn. Lập trường diều hâu của ECB trái ngược với khả năng tạm dừng của Fed, khiến đồng euro hấp dẫn trên cơ sở carry trade, nơi nhà đầu tư vay các đồng tiền có lãi suất thấp để đầu tư vào đồng euro có lợi suất cao hơn. Nhà giao dịch có thể theo dõi tỷ giá EUR/USD thời gian thực trên NowPrice để cập nhật mức giá mới nhất.

Dữ liệu lạm phát củng cố kỳ vọng ECB sẽ tăng lãi suất vào tháng 6, nhưng không thay đổi đáng kể định giá thị trường về tổng mức thắt chặt đến năm 2026. Đối với nhà giao dịch ngoại hối, chênh lệch lãi suất ngày càng rộng giữa đồng euro và các đồng tiền chính khác, đặc biệt là đô la Mỹ, có thể hỗ trợ đồng euro trong ngắn hạn. Lập trường diều hâu của ECB trái ngược với khả năng tạm dừng của Fed, khiến đồng euro hấp dẫn trên cơ sở carry trade. Tuy nhiên, nếu chênh lệch lãi suất thực tế (real rate differentials) thu hẹp do lạm phát cao hơn ở Eurozone, lợi thế này có thể bị xói mòn. Ngoài ra, bất kỳ sự đảo chiều nào của carry trade (carry-trade unwind) do biến động thị trường có thể gây áp lực lên đồng euro. Nhà giao dịch cũng cần theo dõi các ngưỡng can thiệp của ECB nếu tỷ giá EUR/USD biến động quá mức.

Trong thời gian tới, trọng tâm sẽ chuyển sang cuộc họp tháng 6 của ECB để xác định quy mô tăng lãi suất và bất kỳ định hướng nào trong tương lai. Ngoài ra, dữ liệu lạm phát của Mỹ và quyết định chính sách của Fed sẽ rất quan trọng đối với cặp euro-đô la, vì sự phân kỳ chính sách giữa hai ngân hàng trung ương (central-bank divergence) là động lực chính cho tỷ giá. Các nhà tham gia thị trường cũng sẽ theo dõi bất kỳ dấu hiệu suy thoái kinh tế nào ở Eurozone có thể làm dịu chu kỳ thắt chặt của ECB, cũng như tác động của điều kiện thương mại (terms-of-trade pass-through) từ giá năng lượng cao hơn lên lạm phát và tăng trưởng.