PBOC nối lại bơm thanh khoản sau tạm dừng hai ngày, rút ròng tuần lớn nhất ba tháng

Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã nối lại các đợt bơm thanh khoản hàng ngày vào thứ Sáu sau khi tạm dừng có chủ ý trong hai ngày, nhưng cả tuần chứng kiến mức rút ròng tiền mặt lớn nhất trong ba tháng. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã bơm 215 tỷ nhân dân tệ thông qua các thỏa thuận mua lại đảo ngược kỳ hạn bảy ngày vào thứ Sáu, chấm dứt thời gian tạm dừng hai ngày khiến các ngân hàng phải sử dụng dự trữ nhàn rỗi. Tuy nhiên, trong tuần kết thúc vào ngày 6 tháng 6, PBOC đã rút ròng 682,7 tỷ nhân dân tệ, mức rút ròng hàng tuần lớn nhất kể từ đầu tháng 3, theo tính toán của Reuters dựa trên các tuyên bố của PBOC.

Việc PBOC tạm dừng hai ngày và sau đó rút ròng cho thấy nỗ lực có chủ ý nhằm đưa tiền mặt nhàn rỗi của ngân hàng vào nền kinh tế rộng lớn hơn thay vì để nó nằm trong các cơ sở của ngân hàng trung ương. Động thái này phù hợp với mục tiêu chính sách rộng lớn hơn của Trung Quốc là hỗ trợ tăng trưởng kinh tế bằng cách khuyến khích cho vay và đầu tư. Đối với các nhà giao dịch tiền tệ, việc rút thanh khoản ròng có thể gây áp lực tăng lên lãi suất liên ngân hàng ngắn hạn, có khả năng mở rộng chênh lệch lợi suất giữa đồng nhân dân tệ trong nước và nước ngoài. Một môi trường thanh khoản thắt chặt hơn cũng có thể hỗ trợ tỷ giá hối đoái của đồng nhân dân tệ trong ngắn hạn, vì lãi suất cao hơn có thể thu hút dòng vốn vào. Các nhà giao dịch có thể theo dõi tỷ giá nhân dân tệ thời gian thực trên NowPrice để theo dõi tác động của các hoạt động PBOC lên tiền tệ.

Trong thời gian tới, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi các hành động tiếp theo của PBOC trong những tuần tới, bao gồm bất kỳ điều chỉnh nào đối với lãi suất cơ sở cho vay trung hạn (MLF) hoặc tỷ lệ dự trữ bắt buộc. Các động thái tiếp theo của ngân hàng trung ương sẽ rất quan trọng trong việc xác định quỹ đạo của các điều kiện thanh khoản và tác động của chúng đối với đồng nhân dân tệ. Ngoài ra, các dữ liệu kinh tế sắp tới, chẳng hạn như số liệu thương mại và báo cáo lạm phát, sẽ cung cấp thêm manh mối về sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc và lập trường chính sách của PBOC. Bất kỳ dấu hiệu thắt chặt bền vững nào cũng có thể củng cố sức mạnh của đồng nhân dân tệ, trong khi việc đảo ngược sang bơm ròng có thể báo hiệu một cách tiếp cận nới lỏng hơn.