Yên vẫn yếu sau khi BoJ tăng lãi suất, rủi ro can thiệp gia tăng

Đồng yên vẫn yếu sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất, không thể tăng giá khi vị thế giảm giá vẫn ăn sâu và rủi ro can thiệp tăng lên.

Việc đồng yên không thể tăng sau khi tăng lãi suất cho thấy vị thế giảm giá đã trở nên sâu sắc như thế nào, với các quỹ đòn bẩy đã xây dựng khối lượng bán khống đáng kể trong tháng qua. Cặp USD/JPY hiện đang tiến gần các mức trước đây từng kích hoạt hành động chính thức, với vùng 161-162 được xác định là ngưỡng can thiệp tiềm năng. Giá năng lượng giảm do việc mở lại eo biển Hormuz giúp giảm bớt hóa đơn nhập khẩu của Nhật Bản và có thể hỗ trợ khiêm tốn cho đồng yên, nhưng các nhà phân tích cảnh báo động lực này cũng thúc đẩy khẩu vị rủi ro toàn cầu, từ đó duy trì nhu cầu giao dịch carry và hạn chế đà tăng của yên.

Đối với các nhà giao dịch ngoại hối, sự yếu kém dai dẳng của đồng yên nhấn mạnh sự thống trị của động lực giao dịch carry so với sự phân kỳ chính sách tiền tệ. Ngay cả khi BoJ tăng lãi suất, chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác vẫn đủ rộng để gây áp lực lên đồng yên. Giá ngoại hối trực tiếp và biểu đồ trên NowPrice cho thấy thị trường đang phản ứng với những luồng gió ngược chiều này, với USD/JPY dao động gần các mức nhạy cảm với can thiệp.

Trong thời gian tới, sự kiện chính cần theo dõi là liệu chính quyền Nhật Bản có can thiệp để hỗ trợ đồng yên hay không. Khu vực 161-162 được coi là vùng kích hoạt, và bất kỳ can thiệp bằng lời nói hoặc thực tế nào cũng có thể gây ra sự đảo chiều mạnh nhưng khó kéo dài. Các nhà giao dịch cũng nên theo dõi biến động giá năng lượng, vì giá dầu giảm bền vững sẽ cải thiện điều kiện thương mại của Nhật Bản và tạo ra lực đẩy cơ bản cho đồng yên, mặc dù hiệu ứng khẩu vị rủi ro có thể bù đắp điều này. Điểm dữ liệu quan trọng tiếp theo là báo cáo việc làm của Mỹ, có thể thay đổi kỳ vọng lãi suất và ảnh hưởng thêm đến hướng đi của USD/JPY.