La demande d'or va grimper alors que le capital souverain repense sa dépendance au dollar
Les banques centrales et les fonds souverains prévoient d'augmenter leurs avoirs en or alors qu'une enquête montre une forte hausse des institutions citant la dette américaine comme un facteur négatif pour le rôle de réserve du dollar, signalant une demande structurelle pour le m
La demande d'or devrait grimper alors qu'un nombre croissant de banques centrales et de fonds souverains prévoient d'augmenter leurs avoirs, poussés par une réévaluation du statut de réserve du dollar dans un contexte de préoccupations croissantes concernant la dette américaine.
Une enquête auprès d'institutions souveraines gérant 29 000 milliards de dollars d'actifs a révélé qu'un tiers d'entre elles ont l'intention d'ajouter de l'or à leurs portefeuilles. Cela s'ajoute à deux années d'achats déjà élevés du secteur officiel. La proportion de banques centrales citant la dette américaine comme un facteur négatif pour le rôle de réserve du dollar a triplé pour atteindre 61% en 2025 contre 20% en 2024, selon le rapport. Ce changement est structurel plutôt que tactique, rendant le pivot vers l'or plus persistant et difficile à inverser.
Pour les traders de changes et de devises, cette tendance a des implications directes. Les achats d'or par les banques centrales réduisent la part des réserves en dollars, ce qui pèse potentiellement sur le billet vert à moyen terme. La rupture de la relation traditionnelle de diversification entre obligations et actions lors des récents épisodes d'inflation a encore encouragé l'or comme couverture de portefeuille. Les traders peuvent suivre les mouvements de l'or en temps réel et leur impact sur les paires de devises via le tableau de bord FX en direct de NowPrice, qui suit XAU/USD et les instruments connexes.
À l'avenir, la question clé est de savoir si ce pivot vers l'or s'accélère. Les prochaines données sur la composition des réserves des banques centrales et les allocations des fonds souverains fourniront des indices supplémentaires. Le prochain rapport COFER du FMI, attendu dans les mois à venir, révélera si la tendance est déjà visible dans les statistiques officielles. Toute escalade des préoccupations fiscales américaines pourrait inciter à de nouveaux achats, tandis qu'une stabilisation du statut de réserve du dollar pourrait ralentir le rythme. Pour l'instant, les moteurs structurels restent fermement en place.