Nhu cầu vàng tăng khi quỹ quốc gia xem xét lại sự phụ thuộc vào USD

Nhu cầu vàng dự kiến sẽ tăng khi ngày càng nhiều ngân hàng trung ương và quỹ tài sản quốc gia có kế hoạch tăng nắm giữ, được thúc đẩy bởi việc đánh giá lại vị thế dự trữ của đồng USD trong bối cảnh lo ngại về nợ Mỹ gia tăng.

Một cuộc khảo sát các tổ chức quốc gia quản lý 29 nghìn tỷ USD tài sản cho thấy một phần ba số tổ chức được khảo sát có ý định tăng nắm giữ vàng. Điều này diễn ra sau hai năm mua vào đã ở mức cao của khu vực chính thức. Tỷ lệ ngân hàng trung ương coi nợ Mỹ là yếu tố tiêu cực cho vai trò dự trữ của đồng USD đã tăng gấp ba lên 61% trong năm 2025 từ mức 20% năm 2024, theo báo cáo. Sự thay đổi này mang tính cấu trúc chứ không phải chiến thuật, khiến xu hướng dịch chuyển sang vàng trở nên bền vững và khó đảo ngược hơn.

Đối với các nhà giao dịch ngoại hối và tiền tệ, xu hướng này có tác động trực tiếp. Việc ngân hàng trung ương mua vàng làm giảm tỷ trọng dự trữ bằng USD, có khả năng gây áp lực lên đồng bạc xanh trong trung hạn. Sự phá vỡ mối quan hệ đa dạng hóa giữa trái phiếu và cổ phiếu trong các giai đoạn lạm phát gần đây càng khuyến khích vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro danh mục. Các nhà giao dịch có thể theo dõi biến động giá vàng theo thời gian thực và tác động của chúng lên các cặp tiền tệ thông qua bảng điều khiển FX trực tiếp của NowPrice, theo dõi XAU/USD và các công cụ liên quan.

Trong tương lai, câu hỏi chính là liệu xu hướng dịch chuyển sang vàng này có gia tốc hay không. Dữ liệu sắp tới về cơ cấu dự trữ ngân hàng trung ương và phân bổ quỹ tài sản quốc gia sẽ cung cấp thêm manh mối. Báo cáo COFER tiếp theo của IMF, dự kiến trong những tháng tới, sẽ tiết lộ liệu xu hướng này đã hiện hữu trong số liệu chính thức hay chưa. Bất kỳ sự leo thang nào trong lo ngại tài khóa của Mỹ có thể thúc đẩy mua thêm, trong khi sự ổn định của vị thế dự trữ USD có thể làm chậm tốc độ. Hiện tại, các động lực cấu trúc vẫn vững chắc.