Fundos de private equity zumbis devem se multiplicar com calmaria em negócios
Pesquisa da Coller Capital indica que investidores em fundos de private equity esperam que mais fundos zumbis surjam com a calmaria prolongada em negócios pressionando gestores.
Investidores de fundos de private equity esperam que um número crescente de fundos zumbi apareça em suas carteiras, à medida que a prolongada calmaria na realização de negócios continua a pressionar os gestores de fundos, de acordo com uma pesquisa da empresa de secundários Coller Capital.
A pesquisa, realizada entre limited partners em fundos de private equity, revela que uma parcela significativa antecipa um aumento dos chamados fundos zumbi—fundos que não conseguem sair de investimentos ou captar novos capitais, tornando-se efetivamente estagnados. O ambiente persistente de atividade de M&A moderada e mercados de IPO fracos deixou muitos fundos mantendo ativos por mais tempo do que o pretendido, prejudicando sua capacidade de devolver capital aos investidores. Essa tendência é particularmente pronunciada entre safras mais antigas, onde os fundos já ultrapassaram seu ciclo de vida típico, mas ainda detêm ativos não realizados substanciais.
Para os participantes do mercado de ações, o aumento dos fundos zumbi sinaliza restrições de liquidez mais amplas no espaço de private equity, o que pode afetar indiretamente as ações públicas. Quando as empresas de private equity lutam para sair, podem ser forçadas a vender empresas do portfólio com descontos ou atrasar distribuições, potencialmente reduzindo o fluxo de capital de volta ao mercado. Além disso, o excesso de ativos não vendidos pode pesar sobre as avaliações em setores onde o private equity é fortemente investido, como tecnologia e saúde. Os traders que acompanham o sentimento do mercado podem monitorar essas dinâmicas através do painel de ações ao vivo da NowPrice, que captura a ação do preço em tempo real em todos os setores.
Olhando adiante, a duração da calmaria nos negócios será crítica. Se a atividade de M&A e IPO permanecer moderada, o número de fundos zumbi provavelmente aumentará, pressionando ainda mais o ecossistema de private equity. Os investidores ficarão atentos a sinais de recuperação na realização de negócios, incluindo mudanças na política dos bancos centrais e melhora na confiança econômica. A próxima temporada de resultados pode fornecer pistas sobre o apetite corporativo por transações, enquanto os desenvolvimentos regulatórios também podem influenciar o ritmo das saídas.