Quỹ đầu tư tư nhân zombie dự kiến gia tăng khi giao dịch trầm lắng

Theo một cuộc khảo sát của công ty thị trường thứ cấp Coller Capital, các nhà đầu tư quỹ cổ phần tư nhân kỳ vọng số lượng quỹ zombie xuất hiện trong danh mục đầu tư của họ sẽ gia tăng khi tình trạng ảm đạm kéo dài trong hoạt động giao dịch tiếp tục gây áp lực lên các nhà quản lý quỹ.

Cuộc khảo sát được thực hiện giữa các đối tác hữu hạn trong quỹ cổ phần tư nhân cho thấy một phần đáng kể dự đoán sự gia tăng của cái gọi là quỹ zombie—các quỹ không thể thoái vốn đầu tư hoặc huy động vốn mới, thực chất trở nên trì trệ. Môi trường hoạt động M&A trầm lắng và thị trường IPO ảm đạm kéo dài đã khiến nhiều quỹ nắm giữ tài sản lâu hơn dự định, làm suy yếu khả năng hoàn vốn cho nhà đầu tư. Xu hướng này đặc biệt rõ rệt ở các quỹ đời cũ, vốn đã quá thời hạn hoạt động thông thường nhưng vẫn nắm giữ lượng tài sản chưa thực hiện đáng kể.

Đối với những người tham gia thị trường chứng khoán, sự gia tăng của quỹ zombie báo hiệu những hạn chế về thanh khoản rộng hơn trong lĩnh vực cổ phần tư nhân, có thể ảnh hưởng gián tiếp đến chứng khoán đại chúng. Khi các công ty cổ phần tư nhân gặp khó khăn trong việc thoái vốn, họ có thể buộc phải bán các công ty trong danh mục với giá chiết khấu hoặc trì hoãn phân phối, có khả năng làm giảm dòng vốn chảy ngược trở lại thị trường. Ngoài ra, lượng tài sản chưa bán được tồn đọng có thể gây áp lực lên định giá trong các lĩnh vực mà cổ phần tư nhân đầu tư mạnh, như công nghệ và chăm sóc sức khỏe. Các nhà giao dịch theo dõi tâm lý thị trường có thể giám sát những động thái này thông qua bảng điều khiển chứng khoán trực tiếp của NowPrice, nơi ghi nhận biến động giá theo thời gian thực trên các lĩnh vực.

Nhìn về phía trước, thời gian kéo dài của sự ảm đạm trong giao dịch sẽ rất quan trọng. Nếu hoạt động M&A và IPO vẫn trầm lắng, số lượng quỹ zombie có khả năng tăng lên, gây thêm căng thẳng cho hệ sinh thái cổ phần tư nhân. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các dấu hiệu phục hồi trong hoạt động giao dịch, bao gồm sự thay đổi chính sách của ngân hàng trung ương và cải thiện niềm tin kinh tế. Mùa báo cáo kết quả kinh doanh sắp tới có thể cung cấp manh mối về khẩu vị giao dịch của doanh nghiệp, trong khi các diễn biến pháp lý cũng có thể ảnh hưởng đến tốc độ thoái vốn.