Chuyên gia Invesco cho rằng giá dầu giảm quá mức

Chuyên gia chiến lược của Invesco, Kathy Kriskey, cho rằng đợt giảm giá dầu gần đây là quá mức, khi vận chuyển qua eo biển Hormuz vẫn tiếp diễn bất chấp các cuộc tấn công. Phát biểu trên chương trình "The Close" của Bloomberg, bà lập luận rằng lo ngại của thị trường có thể bị thổi phồng khi các tuyến cung ứng vẫn hoạt động. Giá dầu Brent đã giảm mạnh do phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị giảm, nhưng dữ liệu tàu chở dầu thực tế cho thấy không có gián đoạn lớn. Điều này cho thấy đợt bán tháo có thể do định vị đầu cơ hơn là do hạn chế nguồn cung thực sự. Trong bối cảnh đó, chênh lệch giá Brent-WTI thu hẹp phản ánh tâm lý thị trường, trong khi công suất dự phòng của OPEC+ vẫn ở mức cao, đặc biệt là từ Saudi Arabia và Nga, có thể được huy động nếu cần. Giá nhiên liệu và biểu đồ trực tiếp trên NowPrice phản ánh phản ứng của thị trường, cho thấy hợp đồng tương lai dầu thô chịu áp lực nhưng có tiềm năng phục hồi nếu các yếu tố cơ bản được duy trì.

Đối với các nhà giao dịch dầu, sự khác biệt giữa biến động giá và dòng chảy vật chất là một tín hiệu quan trọng. Mặc dù căng thẳng địa chính trị đã đẩy giá lên cao, nhưng thực tế nguồn cung vẫn ổn định nhờ các tuyến đường thay thế và tồn kho dầu thô chiến lược (SPR) của Mỹ ở mức đủ bù đắp. Tuy nhiên, nhu cầu từ Trung Quốc, nước nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới, vẫn yếu do tăng trưởng kinh tế chậm lại, gây áp lực lên giá. Chênh lệch crack spread giữa dầu thô và sản phẩm tinh chế cũng thu hẹp, cho thấy lợi nhuận lọc dầu giảm. Thị trường hiện đang ở trạng thái contango, nơi giá tương lai cao hơn giá giao ngay, khuyến khích lưu trữ và tạo áp lực giảm giá ngắn hạn. Điều này cho thấy đợt bán tháo có thể do định vị đầu cơ hơn là do hạn chế nguồn cung thực sự. Giá nhiên liệu và biểu đồ trực tiếp trên NowPrice phản ánh phản ứng của thị trường, cho thấy hợp đồng tương lai dầu thô chịu áp lực nhưng có tiềm năng phục hồi nếu các yếu tố cơ bản được duy trì.

Trong thời gian tới, các nhà giao dịch nên theo dõi dữ liệu tồn kho hàng tuần của Mỹ và bình luận từ OPEC+ để tìm dấu hiệu điều chỉnh nguồn cung. Sự phối hợp giữa Saudi Arabia và Nga trong việc quản lý sản lượng sẽ là yếu tố then chốt, đặc biệt nếu giá tiếp tục giảm. Nếu vận chuyển tiếp tục không bị gián đoạn, mức giá hiện tại có thể thu hút hoạt động mua vào giá thấp. Tuy nhiên, bất kỳ leo thang nào trong căng thẳng Trung Đông có thể nhanh chóng đảo ngược câu chuyện, khiến eo biển Hormuz trở thành điểm theo dõi quan trọng.