Lạm phát siết chặt chi tiêu hộ gia đình Mỹ, làm sâu rộng khoảng cách kinh tế hình chữ K
Báo cáo Beige Book của Fed cho thấy người tiêu dùng thu nhập thấp và trung bình ở Mỹ đang cắt giảm chi tiêu do lạm phát dai dẳng, củng cố sự phục hồi hình chữ K có lợi cho nhóm thu nhập cao và gây áp lực lên nền kinh tế rộng lớn hơn, có thể ảnh hưởng đến chính sách của Fed.
Khảo sát Beige Book của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho thấy lạm phát dai dẳng đang buộc các hộ gia đình có thu nhập thấp và trung bình ở Mỹ phải thắt chặt ngân sách, một xu hướng đang khuếch đại sự phục hồi kinh tế 'hình chữ K', nơi các hộ gia đình giàu có tiếp tục chi tiêu trong khi những người khác phải cắt giảm.
Báo cáo, dựa trên thông tin giai thoại từ 12 quận của Fed, chỉ ra rằng giá tiêu dùng cao hơn đang kiềm chế chi tiêu của những người tiêu dùng ít giàu có hơn. Sự phân kỳ trong mô hình chi tiêu này là dấu hiệu của sự phục hồi hình chữ K, nơi sự phục hồi kinh tế được phân bổ không đồng đều giữa các nhóm thu nhập. Sức ép lên các hộ gia đình có thu nhập thấp đặc biệt rõ ràng trong các hạng mục chi tiêu tùy ý, khi các nhu yếu phẩm như thực phẩm và nhà ở chiếm tỷ trọng lớn hơn trong ngân sách của họ.
Đối với các nhà giao dịch ngoại hối và tiền tệ, động thái này có tác động trực tiếp đến đồng đô la Mỹ và kỳ vọng lãi suất. Cơ sở người tiêu dùng yếu đi ở phân khúc thu nhập thấp có thể làm giảm tăng trưởng kinh tế tổng thể, có khả năng làm giảm sự cấp bách của Fed trong việc duy trì lập trường diều hâu. Ngược lại, nếu hình chữ K kéo dài, nó có thể giữ cho lạm phát cốt lõi dai dẳng khi người tiêu dùng thu nhập cao tiếp tục thúc đẩy nhu cầu, làm phức tạp thêm lộ trình chính sách của Fed. Giá ngoại hối trực tiếp và biểu đồ trên NowPrice cho thấy thị trường hiện đang định giá các kịch bản phân kỳ này như thế nào, với chỉ số đô la phản ứng với những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất.
Trong thời gian tới, các nhà giao dịch nên theo dõi dữ liệu chi tiêu tiêu dùng sắp tới, đặc biệt là doanh số bán lẻ và chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), để tìm dấu hiệu suy yếu hơn nữa ở các nhóm thu nhập thấp. Ngoài ra, bất kỳ bình luận nào từ các quan chức Fed về những phát hiện của Beige Book có thể cung cấp manh mối về thời điểm và quy mô của các động thái lãi suất trong tương lai. Cuộc họp FOMC tiếp theo sẽ rất quan trọng trong việc xác định liệu ngân hàng trung ương có thừa nhận rủi ro hình chữ K này một cách rõ ràng hơn trong tuyên bố chính sách của mình hay không.