Rupee Ấn Độ giảm khi căng thẳng Mỹ-Iran và giá dầu tăng gây áp lực

Đồng rupee Ấn Độ đảo chiều giảm trong phiên giao dịch ngày thứ Năm khi căng thẳng Mỹ-Iran leo thang và giá dầu tăng cao gây áp lực lên đồng tiền này. Đồng USD được hỗ trợ trong tuần này nhờ các hành động thù địch mới ở Trung Đông, khi Iran tấn công các căn cứ của Mỹ ở Vịnh Ba Tư, trong khi bế tắc về eo biển Hormuz vẫn tiếp diễn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ, phản ánh dòng vốn chảy vào tài sản an toàn, làm gia tăng chênh lệch lãi suất thực tế giữa Mỹ và Ấn Độ, qua đó củng cố sức hấp dẫn của đồng USD so với rupee. Cơ chế ngang giá lãi suất có phòng ngừa (covered interest rate parity) cho thấy khi lợi suất USD tăng tương đối, đồng rupee chịu áp lực giảm giá để cân bằng dòng vốn.

Đồng rupee đặc biệt nhạy cảm với giá dầu vì Ấn Độ là nước nhập khẩu dầu thô lớn. Chi phí dầu cao hơn làm gia tăng thâm hụt thương mại và gây áp lực lên cán cân vãng lai, từ đó làm suy yếu đồng rupee. Giá dầu Brent tăng vọt lên mức cao nhất kể từ đầu năm, đẩy điều kiện thương mại (terms of trade) của Ấn Độ xấu đi, khi giá nhập khẩu tăng nhanh hơn giá xuất khẩu. Rủi ro địa chính trị gia tăng cũng làm giảm khẩu vị rủi ro, khiến nhà đầu tư ưa chuộng các đồng tiền trú ẩn an toàn hơn là các đồng tiền thị trường mới nổi như rupee. Hoạt động carry trade - vay đồng yen Nhật hoặc franc Thụy Sĩ với lãi suất thấp để đầu tư vào rupee - có nguy cơ đảo chiều nếu biến động gia tăng, gây thêm sức ép bán rupee. Để cập nhật tỷ giá mới nhất của cặp USD/INR, nhà giao dịch có thể tham khảo báo giá ngoại hối thời gian thực của NowPrice.

Trong thời gian tới, trọng tâm chính vẫn là bất kỳ tiến triển ngoại giao nào giữa Mỹ và Iran, cũng như xu hướng giá dầu thô. Việc eo biển Hormuz đóng cửa kéo dài có thể giữ giá dầu ở mức cao, gây thêm áp lực lên đồng rupee. Các nhà tham gia thị trường cũng sẽ theo dõi bất kỳ sự can thiệp nào từ Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) để ngăn chặn biến động quá mức. RBI có thể bán USD dự trữ ngoại hối hoặc tăng lãi suất repo để hỗ trợ rupee, nhưng điều này có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế. Sự phân kỳ chính sách giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) theo hướng diều hâu và RBI theo hướng bồ câu càng làm gia tăng áp lực lên rupee. Nếu căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt, đồng rupee có thể phục hồi nhờ dòng vốn quay trở lại thị trường mới nổi.