Ngân hàng trung ương Trung Quốc kéo dài chuỗi mua vàng lên 19 tháng

Ngân hàng trung ương Trung Quốc (PBoC) đã bổ sung thêm 320.000 ounce vàng vào dự trữ trong tháng 5, đánh dấu tháng thứ 19 liên tiếp mua vào và kéo dài chuỗi mua vàng dài nhất kể từ năm 2015. Đợt mua này diễn ra trong bối cảnh các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng hơn 1.000 tấn vàng mỗi năm kể từ năm 2022, chủ yếu nhằm đa dạng hóa dự trữ khỏi đồng USD sau các lệnh trừng phạt tài chính. Dòng tiền này tạo ra một mức hỗ trợ cơ bản cho giá vàng, đặc biệt khi lợi suất thực của Mỹ tăng cao thường gây áp lực lên vàng do chi phí cơ hội nắm giữ tăng lên.

PBoC đã liên tục tích trữ vàng ngay cả khi giá vàng gặp áp lực giảm. Vàng đã giảm tháng thứ ba liên tiếp trong tháng 5 sau khi đạt mức cao kỷ lục vào cuối tháng 1. Việc ngân hàng trung ương kiên trì mua vào phản ánh xu hướng dịch chuyển chiến lược của các ngân hàng trung ương toàn cầu nhằm đa dạng hóa dự trữ khỏi đồng USD, một xu hướng đã tăng tốc từ năm 2022. Đối với các nhà giao dịch vàng, nhu cầu từ khu vực chính thức tạo ra một mức hỗ trợ quan trọng bên dưới giá, đặc biệt trong các giai đoạn bán tháo đầu cơ. Các báo giá vàng thời gian thực của NowPrice cho phép nhà giao dịch theo dõi cách các dòng vốn cơ bản này tương tác với biến động giá trong ngày. Ngoài ra, sự chênh lệch giữa giá COMEX và LBMA cũng phản ánh sự khác biệt về dòng vốn đầu cơ và vật chất, trong khi dòng vốn ETF như GLD và IAU thường cho thấy tâm lý nhà đầu tư dài hạn.

Trong thời gian tới, thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu lạm phát của Mỹ và tín hiệu chính sách từ Fed, những yếu tố ảnh hưởng đến đồng USD và lợi suất thực — hai động lực chính của giá vàng. Chỉ số DXY thường có mối tương quan nghịch với vàng, do đó một đồng USD mạnh có thể kìm hãm đà tăng. Việc PBoC tiếp tục mua vào có thể giúp hạn chế đà giảm, nhưng một đợt phục hồi bền vững có thể cần sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ. Nhà giao dịch nên theo dõi dữ liệu dự trữ của Trung Quốc và bất kỳ thay đổi nào về tốc độ tích lũy, cũng như sự khác biệt giữa nhu cầu vàng trang sức và đầu tư để đánh giá sức khỏe thị trường tổng thể.