Vàng giao ngay hướng tới tuần giảm thứ tư do kỳ vọng tăng lãi suất và đồng USD mạnh

Vàng giao ngay đang trên đà giảm tuần thứ tư liên tiếp, chịu áp lực từ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục tăng lãi suất và đồng USD mạnh lên. Kim loại quý này đã chịu áp lực bán kéo dài khi lãi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm thực tế (real yield) đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều tháng, củng cố sức hấp dẫn của trái phiếu so với vàng. Đồng thời, chỉ số DXY đo lường sức mạnh của đồng USD so với rổ tiền tệ chính đã tăng vọt, tạo ra mối tương quan nghịch chiều rõ rệt với giá vàng. Các quỹ ETF vàng lớn như GLD và IAU ghi nhận dòng vốn rút ròng liên tiếp, phản ánh tâm lý bi quan của giới đầu tư tài chính. Trên thị trường hợp đồng tương lai, chênh lệch giữa giá COMEX và LBMA cũng thu hẹp, cho thấy nhu cầu giao hàng vật chất suy yếu.

Giá vàng đã giảm khi các nhà đầu tư định giá thêm các đợt tăng lãi suất từ Fed, điều này đã đẩy đồng USD lên cao và kéo lợi suất trái phiếu tăng. Đồng USD mạnh hơn khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người nắm giữ các loại tiền tệ khác, làm giảm nhu cầu. Kim loại màu vàng cũng phải đối mặt với khó khăn từ nhu cầu trú ẩn an toàn giảm khi khẩu vị rủi ro cải thiện. Tuy nhiên, nhu cầu vàng từ các ngân hàng trung ương vẫn duy trì ở mức cao kể từ năm 2022, khi các nước như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ tăng cường mua vào để đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và giảm phụ thuộc vào USD. Điều này phần nào hỗ trợ giá vàng ở vùng thấp, nhưng chưa đủ để đảo ngược xu hướng giảm. Nhu cầu vàng trang sức tại các thị trường lớn như Ấn Độ và Trung Quốc cũng chịu áp lực do giá cao và đồng nội tệ yếu. Giá vàng trực tiếp và biểu đồ trên NowPrice cho thấy kim loại này đang giao dịch gần mức thấp gần đây, phản ánh tâm lý giảm giá.

Trong thời gian tới, các nhà giao dịch sẽ tập trung vào dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới, đặc biệt là các chỉ số lạm phát và số liệu việc làm, có thể ảnh hưởng đến tốc độ thắt chặt của Fed. Nếu lạm phát vẫn dai dẳng, Fed có thể giữ lập trường diều hâu, đẩy lợi suất và USD lên cao hơn nữa, gây áp lực lên vàng. Ngược lại, nếu dữ liệu yếu đi, kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể hồi sinh, hỗ trợ vàng phục hồi. Các mức hỗ trợ chính của vàng đang bị kiểm tra, và nếu phá vỡ có thể đẩy nhanh đà giảm. Bất kỳ dấu hiệu nào về việc tạm dừng tăng lãi suất hoặc đồng USD yếu đi có thể mang lại sự phục hồi tạm thời cho vàng, nhưng xu hướng chung vẫn là giảm trong ngắn hạn. Nhà đầu tư cũng theo dõi dòng vốn ETF vàng và biến động của chứng khoán toàn cầu để đánh giá khẩu vị rủi ro.