Vàng tăng nhẹ bất chấp bất ổn Trung Đông và lo ngại lãi suất

Giá vàng tăng nhẹ vào thứ Ba, với hợp đồng tương lai vàng New York tăng 0,2% trong phiên giao dịch sớm, khi nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn kiên cường bất chấp giá dầu phục hồi và những bất ổn kinh tế vĩ mô dai dẳng. Sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn được củng cố bởi hoạt động mua vàng mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương kể từ năm 2022, khi họ tìm cách đa dạng hóa dự trữ khỏi đồng đô la Mỹ. Điều này đã tạo ra một lớp hỗ trợ cơ bản cho giá vàng, bất chấp áp lực từ lợi suất thực của Mỹ tăng cao. Mối tương quan nghịch đảo giữa vàng và lợi suất thực 10 năm của Mỹ đã yếu đi trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị, khi các nhà đầu tư ưu tiên an toàn hơn là chi phí cơ hội. Dòng vốn vào các quỹ ETF vàng như GLD và IAU cũng cho thấy nhu cầu đầu tư ổn định, bù đắp cho sự sụt giảm trong tiêu thụ trang sức tại các thị trường mới nổi.

Mức tăng khiêm tốn này diễn ra sau các cuộc không kích mới của Mỹ vào Iran, làm dầu thô tăng vọt, làm sống lại lo ngại lạm phát và củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ lãi suất cao trong thời gian dài hơn. Thông thường, lãi suất cao hơn và đồng đô la mạnh hơn sẽ gây áp lực lên vàng, nhưng sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của kim loại này trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang đã tạo ra sự cân bằng. Giá vàng trực tiếp và biểu đồ trên NowPrice cho thấy thị trường đang phản ứng với những diễn biến trái chiều này, với vàng giao ngay dao động gần các mức hỗ trợ chính. Chênh lệch giữa giá vàng COMEX và LBMA cũng thu hẹp, cho thấy thị trường vật chất và tương lai đang cân bằng. Trong khi đó, chỉ số DXY suy yếu nhẹ đã hỗ trợ vàng, khi đồng đô la mất giá làm tăng sức hấp dẫn của vàng đối với nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác.

Nhà giao dịch hiện theo dõi các diễn biến tiếp theo ở Trung Đông và dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới, bao gồm chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), có thể ảnh hưởng đến lộ trình chính sách của Fed. Nếu dữ liệu lạm phát cho thấy áp lực giá vẫn nóng, Fed có thể giữ quan điểm diều hâu, gây áp lực lên vàng. Ngược lại, nếu căng thẳng địa chính trị leo thang hơn nữa, vàng có thể vượt qua các mức kháng cự gần đây. Sự bứt phá bền vững trên các mức kháng cự gần đây có thể phụ thuộc vào việc rủi ro địa chính trị gia tăng hay giảm bớt, cũng như sự thay đổi trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed. Các nhà đầu tư cũng theo dõi dòng vốn ETF vàng và hoạt động mua của ngân hàng trung ương để đánh giá xu hướng dài hạn.