Abby Joseph Cohen bàn về di sản của Greenspan sau khi ông qua đời ở tuổi 100

Abby Joseph Cohen, giáo sư tại Trường Kinh doanh Columbia, đã tham gia chương trình Bloomberg để thảo luận về di sản của cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Alan Greenspan, người đã qua đời trong tuần này ở tuổi 100. Greenspan giữ chức Chủ tịch Fed từ năm 1987 đến 2006, giám sát một thời kỳ mở rộng kinh tế, lạm phát thấp và đổi mới tài chính. Nhiệm kỳ của ông bao gồm sự sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1987, bong bóng dot-com và suy thoái đầu những năm 2000, định hình danh tiếng của ông như 'Nhạc trưởng' của chính sách tiền tệ.

Đối với các nhà giao dịch lãi suất và chính sách ngân hàng trung ương, di sản của Greenspan là lời nhắc nhở về cách một chủ tịch duy nhất có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường trong nhiều thập kỷ. Cách tiếp cận truyền thông của ông—thường khó hiểu và phụ thuộc vào dữ liệu—đã đặt nền móng cho sự chuyển hướng sau này của Fed sang hướng dẫn kỳ vọng. Thời kỳ Greenspan cũng chứng kiến sự trỗi dậy của 'Greenspan put', nhận thức rằng Fed sẽ can thiệp để hỗ trợ giá tài sản trong thời kỳ suy thoái, một khái niệm vẫn ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro trên thị trường trái phiếu và chứng khoán. Các nhà giao dịch có thể theo dõi tác động liên tục của các thay đổi chính sách Fed trên bảng điều khiển tỷ giá trực tiếp của NowPrice.

Trong tương lai, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi cách di sản của Chủ tịch Fed hiện tại Jerome Powell so sánh với Greenspan, đặc biệt là khi ngân hàng trung ương điều hướng lạm phát hậu đại dịch và bình thường hóa bảng cân đối kế toán. Các dữ liệu quan trọng, như báo cáo CPI tiếp theo và biên bản Fed, sẽ cung cấp manh mối về việc liệu lập trường chính sách hiện tại có phản ánh chủ nghĩa thực dụng của Greenspan hay khác biệt theo hướng khuôn khổ dựa trên quy tắc. Cuộc tranh luận về vai trò của Greenspan trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008 cũng tiếp tục, với những hàm ý cho chính sách quản lý và độc lập của ngân hàng trung ương.