BlackRock cho rằng AI đang thúc đẩy sự chuyển dịch lịch sử sang tín dụng tư nhân
Lãnh đạo toàn cầu của BlackRock cho biết AI đang thúc đẩy sự chuyển đổi đầu tư lớn nhất trong lịch sử, khiến tín dụng tư nhân trở thành bên hưởng lợi dài hạn chính mà không cần chọn cổ phiếu AI thắng cuộc.
Ông Jean Boivin, Giám đốc Toàn cầu của Viện Nghiên cứu Đầu tư BlackRock, cho biết trí tuệ nhân tạo (AI) đang thúc đẩy sự chuyển đổi đầu tư lớn nhất trong lịch sử, với tín dụng tư nhân nổi lên như một trong những bên hưởng lợi chính dài hạn. Phát biểu trên chương trình Open Interest của Bloomberg, Boivin lập luận rằng các nhà đầu tư không cần phải chọn cổ phiếu AI thắng cuộc để hưởng lợi từ xu hướng này và chất lượng bảng cân đối kế toán quan trọng hơn bao giờ hết. Ông cũng bác bỏ những so sánh với bong bóng dot-com hay khủng hoảng tài chính 2008, cho rằng những phép loại suy đó bỏ lỡ những điểm khác biệt cơ bản của môi trường hiện tại.
Sự chuyển dịch sang tín dụng tư nhân có tác động đáng kể đến thị trường lãi suất và chính sách của ngân hàng trung ương. Khi nhu cầu do AI thúc đẩy đối với trung tâm dữ liệu, cơ sở hạ tầng năng lượng và đầu tư công nghệ tăng lên, các công ty đang chuyển sang thị trường tín dụng tư nhân để tài trợ, bỏ qua kênh cho vay ngân hàng truyền thống. Xu hướng này có thể làm thay đổi cơ chế truyền dẫn của chính sách tiền tệ, vì các ngân hàng trung ương thường tác động đến nền kinh tế thông qua kênh cho vay ngân hàng. Một thị trường tín dụng tư nhân lớn hơn có thể làm giảm hiệu quả của việc tăng lãi suất trong việc làm chậm hoạt động kinh tế, vì các tổ chức cho vay phi ngân hàng hoạt động với khẩu vị rủi ro và ràng buộc pháp lý khác nhau. Các nhà giao dịch theo dõi diễn biến này có thể theo dõi chênh lệch giữa lợi suất tín dụng tư nhân và lợi suất trái phiếu chính phủ trên bảng điều khiển tỷ giá trực tiếp của NowPrice.
Trong thời gian tới, những người tham gia thị trường nên theo dõi các bình luận tiếp theo từ BlackRock và các nhà quản lý tài sản lớn khác về sự phát triển của tín dụng tư nhân. Các điểm dữ liệu chính bao gồm khối lượng phát hành tín dụng tư nhân, tỷ lệ vỡ nợ trong lĩnh vực này và bất kỳ diễn biến pháp lý nào có thể ảnh hưởng đến hoạt động cho vay phi ngân hàng. Các báo cáo ổn định tài chính của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và đánh giá ổn định tài chính của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng có thể cung cấp thông tin chi tiết về rủi ro hệ thống. Khi AI tiếp tục định hình lại bối cảnh đầu tư, sự tương tác giữa tín dụng tư nhân và thị trường thu nhập cố định truyền thống sẽ là chủ đề quan trọng đối với các nhà giao dịch lãi suất trong những năm tới.