Chỉ số sản xuất Empire State của Mỹ thấp hơn dự báo trong tháng 6

Chỉ số sản xuất Empire State của Mỹ tháng 6 đạt 5,7, thấp hơn đáng kể so với dự báo đồng thuận 14,0 và giảm so với mức 19,6 của tháng trước. Dữ liệu do Cục Dự trữ Liên bang New York công bố cho thấy hoạt động sản xuất tại khu vực New York đang chậm lại rõ rệt. Chỉ số này là một trong những chỉ báo khu vực đầu tiên được công bố trong tháng, thường được coi là tín hiệu sớm cho bức tranh sản xuất quốc gia. Sự sụt giảm mạnh từ 19,6 xuống 5,7 cho thấy đà tăng trưởng đã mất đi đáng kể, phù hợp với các dấu hiệu gần đây về sự hạ nhiệt của nền kinh tế Mỹ.

Đối với các nhà giao dịch lãi suất và chính sách ngân hàng trung ương, kết quả thấp hơn dự báo này củng cố câu chuyện về nền kinh tế Mỹ đang chậm lại, điều này có thể ảnh hưởng đến lộ trình chính sách của Fed. Một khu vực sản xuất yếu hơn làm giảm tính cấp thiết của việc tăng lãi suất thêm và thậm chí có thể mở ra cánh cửa cho việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Fed đang theo đuổi nhiệm vụ kép là ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm; dữ liệu sản xuất yếu hơn làm tăng trọng số cho mặt việc làm, có thể khiến Fed chuyển sang lập trường bồ câu hơn. Thị trường trái phiếu phản ứng bằng sự sụt giảm lợi suất trái phiếu kho bạc, khi các nhà giao dịch định giá xác suất cao hơn cho một Fed bớt diều hâu. Sự sụt giảm lợi suất cũng phản ánh kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ, với đường cong lợi suất có thể tiếp tục dốc lên nếu thị trường kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong tương lai. Để biết lãi suất thời gian thực, hãy kiểm tra báo giá trực tiếp của NowPrice trên trái phiếu kho bạc Mỹ.

Trong thời gian tới, các nhà giao dịch sẽ tập trung vào các dữ liệu sắp tới như PMI sản xuất ISM toàn quốc và thước đo lạm phát ưa thích của Fed, chỉ số giá PCE lõi. Bất kỳ dấu hiệu suy yếu kinh tế nào thêm nữa có thể củng cố kỳ vọng về một sự thay đổi chính sách. Chỉ số Empire State thường được coi là chỉ báo sớm cho triển vọng sản xuất quốc gia, vì vậy kết quả thấp hơn dự báo này đáng được chú ý. Các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi các bình luận từ các quan chức Fed, đặc biệt là về quan điểm của họ đối với lạm phát và thị trường lao động, cũng như bất kỳ tín hiệu nào về việc sử dụng các công cụ như Cơ chế Bảo vệ Truyền dẫn (TPI) của ECB, mặc dù điều này liên quan nhiều hơn đến khu vực đồng euro. Sự tương tác giữa dữ liệu yếu và kỳ vọng chính sách sẽ là chìa khóa cho hướng đi của lợi suất trái phiếu và thị trường chứng khoán trong những tuần tới.