Chiến lược gia Morgan Stanley cảnh báo lạm phát Mỹ có thể nóng hơn trong tuần này

Matt Hornbach, người đứng đầu bộ phận chiến lược vĩ mô toàn cầu của Morgan Stanley, đã cảnh báo rằng báo cáo lạm phát của Mỹ trong tuần này có thể 'nóng hơn' dự kiến, có khả năng làm gián đoạn đợt định giá lại ôn hòa gần đây trên thị trường trái phiếu. Bình luận này, được Bloomberg đưa tin, cho thấy Phố Wall đang chuẩn bị cho một dữ liệu có thể kiểm tra sự kiên nhẫn của Cục Dự trữ Liên bang về việc cắt giảm lãi suất.

Đối với các nhà giao dịch lãi suất, một báo cáo lạm phát nóng hơn dự kiến sẽ thách thức trực tiếp việc thị trường hiện đang định giá nhiều lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Fed đã nhấn mạnh cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu, và một chỉ số lạm phát dai dẳng có thể đẩy lần cắt giảm đầu tiên xa hơn vào năm 2026, nâng lợi suất ngắn hạn và làm dốc hơn đường cong lợi suất. Giá và biểu đồ trực tiếp trên NowPrice cho thấy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm của Mỹ đang phản ứng như thế nào với những kỳ vọng thay đổi, với lợi suất kỳ hạn 2 năm đặc biệt nhạy cảm với các điều chỉnh lộ trình lãi suất.

Các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ chỉ số CPI lõi so với tháng trước — bất cứ điều gì trên 0,3% đều có thể gây ra một đợt bán tháo mạnh trên thị trường trái phiếu kho bạc. Cũng quan trọng là lạm phát dịch vụ siêu lõi, mà Fed đã coi là động lực dai dẳng. Nếu báo cáo gây bất ngờ theo hướng tăng, hãy kỳ vọng một đợt định giá lại diều hâu trên các tài sản nhạy cảm với lãi suất, với đồng đô la mạnh lên và hợp đồng tương lai chứng khoán chịu áp lực. Dữ liệu sẽ được công bố vào thứ Tư và biến động có khả năng tăng vọt xung quanh thời điểm công bố.