Đô la Mỹ là lựa chọn tốt nhất trong chế độ lãi suất cao mới, BMO nhận định

BMO Capital Markets xác định đồng đô la Mỹ là giao dịch tiền tệ trực tiếp nhất để định vị cho một chế độ toàn cầu mới với lãi suất và lạm phát cao hơn về cấu trúc. Quan điểm của ngân hàng này nhấn mạnh sự đồng thuận ngày càng tăng trong giới đầu tư rằng kỷ nguyên lãi suất cực thấp đã kết thúc và đồng đô la sẽ được hưởng lợi từ lập trường diều hâu tương đối của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) so với các ngân hàng trung ương lớn khác.

Đối với các nhà giao dịch chính sách lãi suất và ngân hàng trung ương, triển vọng này có tác động trực tiếp. Đồng đô la mạnh hơn thường thắt chặt điều kiện tài chính toàn cầu, gây áp lực giảm lên giá hàng hóa và tiền tệ thị trường mới nổi. Nó cũng ảnh hưởng đến chênh lệch lãi suất: nếu Fed duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn trong khi các ngân hàng trung ương khác chậm hơn, giao dịch carry đồng đô la trở nên hấp dẫn hơn. Giá và biểu đồ trực tiếp trên NowPrice cho thấy chỉ số đô la và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ phản ứng thế nào với những kỳ vọng thay đổi này, cung cấp dữ liệu thời gian thực để các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế của mình.

Trong thời gian tới, các nhà giao dịch sẽ theo dõi thêm xác nhận từ các quan chức Fed và dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới, đặc biệt là các chỉ số lạm phát và số liệu việc làm. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy Fed có thể cần giữ lãi suất cao trong thời gian dài có thể củng cố sức mạnh của đồng đô la. Trong khi đó, diễn biến ở các nền kinh tế lớn khác, như thay đổi chính sách của ECB hoặc BOJ, có thể làm thay đổi sức hấp dẫn tương đối của đồng đô la. Các mức chính cần theo dõi bao gồm các đỉnh gần đây của chỉ số đô la và phản ứng của lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm trước động lực cung cầu.