Đồng tăng cùng kim loại công nghiệp khi kỳ vọng tăng lãi suất giảm

Đồng tăng cùng các kim loại công nghiệp khác vào thứ Sáu, được hỗ trợ bởi đồng USD yếu hơn và kỳ vọng giảm rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất trong những tháng tới. Động thái này phản ánh sự thay đổi rộng hơn trong tâm lý thị trường khi các nhà giao dịch đánh giá lại quỹ đạo chính sách tiền tệ. Cụ thể, thị trường hợp đồng tương lai quỹ liên bang hiện đang định giá xác suất tăng lãi suất thấp hơn đáng kể so với đầu tuần, sau khi dữ liệu kinh tế yếu hơn dự kiến và phát biểu ôn hòa từ các quan chức Fed. Sự thay đổi này diễn ra trong bối cảnh Fed theo đuổi nhiệm vụ kép là ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm, với lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% nhưng đang có dấu hiệu hạ nhiệt. Việc kỳ vọng tăng lãi suất giảm đã làm suy yếu đồng USD, khiến hàng hóa định giá bằng đô la trở nên rẻ hơn đối với người mua nước ngoài và thúc đẩy nhu cầu đối với kim loại công nghiệp như đồng, vốn rất nhạy cảm với chu kỳ kinh tế toàn cầu. Lợi suất thực thấp hơn cũng làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời, qua đó hỗ trợ thêm cho giá. Trên NowPrice, giá và biểu đồ trực tiếp cho thấy thị trường đang phản ứng như thế nào với những động thái thay đổi này trong thời gian thực.

Sự suy yếu của đồng USD và kỳ vọng lãi suất giảm có ý nghĩa quan trọng đối với thị trường kim loại công nghiệp, vốn đã chịu áp lực từ chính sách thắt chặt của Fed trong năm qua. Khi lợi suất trái phiếu kho bạc giảm, chi phí vốn thấp hơn khuyến khích đầu tư vào các dự án cơ sở hạ tầng và sản xuất, thúc đẩy nhu cầu đồng và các kim loại khác. Ngoài ra, đường cong lợi suất đã đảo ngược trong nhiều tháng, báo hiệu lo ngại suy thoái, nhưng nếu Fed chuyển sang ôn hòa, điều này có thể giảm bớt rủi ro suy thoái và hỗ trợ giá hàng hóa. Các nhà giao dịch cũng theo dõi chênh lệch swap và tác động của bảng cân đối kế toán Fed, khi việc thắt chặt định lượng đang rút thanh khoản khỏi hệ thống. Ở châu Âu, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng đã triển khai công cụ bảo vệ truyền dẫn để ngăn chặn sự phân mảnh, ảnh hưởng đến dòng vốn toàn cầu.

Các nhà giao dịch sẽ tập trung vào dữ liệu kinh tế sắp tới của Mỹ, đặc biệt là số liệu lạm phát và việc làm, để có thêm manh mối về lộ trình chính sách của Fed. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lạm phát dai dẳng có thể làm sống lại kỳ vọng tăng lãi suất, trong khi dữ liệu yếu hơn có thể củng cố việc định giá lại ôn hòa hiện tại. Các mức cần theo dõi bao gồm các đỉnh gần đây của đồng và các vùng hỗ trợ của chỉ số đô la. Ngoài ra, các nhà đầu tư sẽ chú ý đến biên bản cuộc họp Fed và phát biểu của các quan chức, đặc biệt là những người theo phe diều hâu, để đánh giá khả năng cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm. Sự kết hợp giữa kỳ vọng lãi suất giảm và nhu cầu vật chất từ quá trình chuyển đổi năng lượng xanh có thể tiếp tục hỗ trợ đồng và các kim loại cơ bản khác trong những tuần tới.