CPI tháng 4 của Trung Quốc dự kiến giảm xuống 0,8-1,0% so với cùng kỳ, rủi ro giảm phát giảm

Trung Quốc sẽ công bố dữ liệu lạm phát tháng 4 vào thứ Hai, với các nhà phân tích dự báo lạm phát giá tiêu dùng sẽ giảm nhẹ so với mức 1,0% so với cùng kỳ của tháng 3. Dự báo đồng thuận cho thấy CPI dao động trong khoảng 0,8% đến 1,0%, khi tác động từ chi tiêu dịp Tết Nguyên đán giảm dần khỏi cơ sở so sánh. CPI lõi, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động, dự kiến ổn định quanh 1,1% đến 1,2%, cho thấy nhu cầu cơ bản vẫn yếu mặc dù nỗi lo giảm phát đã qua.

Đối với các nhà giao dịch lãi suất, quỹ đạo lạm phát của Trung Quốc là yếu tố đầu vào quan trọng cho lập trường chính sách của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc. PBOC duy trì xu hướng nới lỏng để hỗ trợ nền kinh tế, nhưng lạm phát lõi thấp kéo dài hạn chế sự cấp bách của việc thắt chặt mạnh. Đồng thời, rủi ro giảm phát giảm làm giảm nhu cầu cắt giảm lãi suất thêm, giữ lãi suất chính sách ổn định hiện tại. Giá và biểu đồ trực tiếp trên NowPrice cho thấy thị trường đang định giá lập trường ổn định của PBOC, với lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm dao động gần mức thấp gần đây.

Trong thời gian tới, trọng tâm sẽ chuyển sang dữ liệu giá sản xuất và liệu khu vực công nghiệp có thể duy trì đà phục hồi hay không. Sự phục hồi bền vững của PPI sẽ báo hiệu biên lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện và cuối cùng có thể tác động đến giá tiêu dùng. Các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi bất kỳ bình luận nào từ quan chức PBOC sau khi dữ liệu được công bố, cũng như quyết định lãi suất cho vay cơ bản vào tháng tới để có thêm manh mối về định hướng chính sách.